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🔥La semaine des décisions des banques centrales arrive, un renversement majeur de la liquidité mondiale pourrait survenir

Cette semaine s’annonce comme la fenêtre temporelle la plus cruciale avant la fin de l’année. La réunion de la Fed approche et la probabilité d’une baisse de taux de 25 points de base atteint 88 %, mais les attentes réelles du marché pourraient viser une autre direction : la reprise des achats d’actifs. Certains analystes prévoient que Jerome Powell pourrait annoncer en janvier un ajustement du montant mensuel des achats d’actifs à 45 milliards de dollars, ce qui marquerait la fin officielle du resserrement quantitatif et le redémarrage d’une expansion massive du bilan. En d’autres termes, le moteur de la « liquidité abondante » est en train de démarrer.

La Fed n’est pas la seule à multiplier les actions. De grandes banques comme Bank of America et UBS envoient des signaux similaires, tandis que les responsables de la Fed de New York suggèrent que les réserves sont sous pression, et les taux du marché des prises en pension ont temporairement dépassé la limite supérieure prévue. Tous ces signes convergent vers une réalité : la situation de tension de la liquidité frôle un point critique.

De l’autre côté du Pacifique, la Banque du Japon affiche un tout autre tableau. Le gouverneur Kazuo Ueda a récemment tenu des propos plus hawkish et la probabilité d’une hausse de taux est montée à 90 %. Si la Banque du Japon passe effectivement à l’action, les rendements des obligations japonaises, déjà au plus haut depuis 17 ans, provoqueront une série de liquidations sur les arbitrages, affectant les marchés obligataires et actions mondiaux.

En résumé, deux grandes questions restent en suspens : la Fed va-t-elle procéder à un simple ajustement ou lancer une nouvelle vague d’assouplissement quantitatif ? Et la hausse de taux au Japon sera-t-elle la goutte d’eau qui fera déborder le vase ? La décision de mercredi apportera la réponse, les marchés sont prêts à bouger.