L'ère des jetons spéculatifs est-elle terminée ?

Maintenant, les jetons de poubelle créés par Pump.fun inondent l'écran, dispersant l'attention de tout le monde. Mais avez-vous remarqué que des actifs avec un certain fondamentaux comme HYPE et CRCL commencent à émerger ? Pendant ce temps, dans le secteur technologique, le concept d'IA est en plein essor, et l'argent des petits investisseurs s'y dirige également.

Pour qu'un jeton survive, il doit avoir de vraies choses - des revendications concrètes sur les revenus du protocole. Combien de méthodes sont encore efficaces ? Dividendes, rachats, destructions, ou contrôle direct des jetons par le coffre. Tout le reste est fondamentalement du blabla.

En ce qui concerne le profit, les stablecoins et les contrats perpétuels sont véritablement des machines à imprimer de l'argent. Les applications de trading et les portefeuilles font également des bénéfices en silence.

Que faut-il considérer lors d'un investissement ? Trois choses : ce jeton peut-il générer des revenus ? Les revenus sont-ils en croissance stable ? La valorisation correspond-elle aux revenus historiques ?

Donnez deux exemples. Les revenus de Curve continuent d'augmenter, la FDV a déjà chuté à moins de 8 fois les revenus annuels mensuels. Jupiter est encore plus agressif, distribuant aux détenteurs de jetons un rendement annualisé représentant 25 % de la capitalisation boursière en circulation, dépassant les 10 % de la FDV.

Je parie que l'équipe du projet va jouer sérieusement – rendre les revenus réels et traiter les jetons comme des « pseudo-droits de propriété ». Après tout, les jeux d'air ne peuvent plus continuer.