#美联储恢复降息进程 Beaucoup de gens interprètent la pression de vente actuelle comme "des fonds intelligents qui fuient au sommet", mais c'est en fait complètement à l'envers. Cette fluctuation, en essence, est une rotation structurelle des jetons entre différents holders.

Vous allez comprendre en consultant les données on-chain - ces anciens joueurs qui détiennent des actifs depuis plus de 7 ans, leurs comptes semblent presque gelés. Ceux qui ont pu passer de quelques centaines ou milliers de dollars à 124 000 ne seront certainement pas déstabilisés par un recul de 20 % à court terme. Leur portefeuille est comme un pilier de stabilité, peu importe comment le marché fluctue, ils ne clignent même pas des yeux.

Qui sont les véritables acteurs en mouvement ? Ce sont les détenteurs qui sont entrés sur le marché il y a deux ou trois ans. Ils ont réalisé une partie de leurs bénéfices au précédent sommet, et maintenant, avec le retour de prix, ils continuent à réduire leurs positions en suivant la tendance. Environ 300 000 BTC de volume de transactions proviennent principalement des ajustements de positions de ce groupe. Ce n'est pas de la panique, c'est simplement l'exécution de leur stratégie de trading selon le plan.

Quant à ce qui semble être une "vente à la Satoshi catastrophique" sur le marché ? En gros, c'est juste que les petits investisseurs avec un levier trop élevé sont contraints de vendre. L'émotion de panique s'amplifie, la fluctuation des bougies s'intensifie, mais la structure sous-jacente du marché est en fait très stable. Les portefeuilles des gros investisseurs restent immobiles, la dynamique sur la chaîne n'a pas changé de manière significative, c'est juste le prix qui fait son travail de nettoyage.

Cette phase est la plus susceptible de tromper les gens. Mais c'est souvent le prélude incontournable à la prochaine vague de fluctuations plus intense.