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La Réserve fédérale va-t-elle baisser les taux d'intérêt en décembre ? Cette question a récemment beaucoup fait tourner le marché. Pour être honnête, il semble maintenant qu'il y ait de bonnes chances d'une baisse de 25 points de base, mais ce n'est pas encore une certitude. Tout dépend de deux choses : d'une part, les données économiques qui sortiront à la mi-novembre, en particulier le CPI et le rapport sur l'emploi non agricole ; d'autre part, les responsables de la Réserve fédérale n'ont pas non plus d'avis uni et continuent à débattre de leur vision de l'économie et de l'inflation.

Il est intéressant de noter que JPMorgan, une grande institution, avait déclaré il y a quelque temps qu'il n'y aurait pas de baisse des taux cette année, et maintenant elle change soudainement de ton en disant qu'une baisse de 25 points de base pourrait avoir lieu en décembre. Du côté de Goldman Sachs, c'est encore plus direct, ils considèrent presque la baisse des taux de décembre comme un fait acquis, tout en prévoyant que la situation restera accommodante jusqu'en 2026. Cependant, ils reconnaissent également qu'il existe effectivement des pressions sur le marché de l'emploi, et que la situation économique reste assez complexe.

La Réserve fédérale est maintenant divisée en deux factions. Les partisans de la baisse des taux d'intérêt, comme Williams, estiment qu'il est nécessaire de réduire les taux, sinon l'emploi va se détériorer davantage ; mais les faucons comme Jefferson s'inquiètent du fait que l'inflation n'est pas encore maîtrisée, ce qui rend la politique vraiment conflictuelle. Les attentes du marché concernant une baisse des taux ont également fluctué avec ces nouvelles - la probabilité avait un moment grimpé à 95 %, mais a ensuite chuté à moins de 30 % en raison de données peu satisfaisantes, et récemment, elle a de nouveau bondi à plus de 80 % à cause des déclarations accommodantes de certains fonctionnaires.

En pratique, il est très probable que nous devions attendre la mi-décembre pour que les données soient publiées avant de prendre une décision. Si le marché boursier américain chute soudainement de 10 % ou si le taux de chômage grimpe à 4,5 %, il pourrait y avoir une baisse des taux anticipée ; mais si les données restent relativement stables, la probabilité d'une baisse des taux serait d'environ 60 %, et il est également possible de rester inactif et d'observer.

Pour nous, les investisseurs ? Si les taux d'intérêt baissent, les obligations à court terme et les actions technologiques pourraient bien performer, et le marché des cryptomonnaies pourrait également en bénéficier ; mais si les taux ne baissent pas, les actions défensives et le dollar seront relativement sûrs. Si vous souhaitez vous couvrir, vous pouvez envisager les contrats à terme sur les obligations américaines ou l'or.

En résumé, c'est une phrase : la possibilité d'un grand retournement en décembre n'est effectivement pas négligeable, mais tout dépend des données économiques de la mi-décembre et de la manière dont les responsables de la Réserve fédérale s'exprimeront par la suite. Tout le monde devrait surveiller les changements d'humeur du marché.