La Liquidité de Bitcoin subit d'importants stress à des niveaux très bas alors que les WHALE interviennent – Un signal de renversement majeur ?

Source : ETHNews Titre original : La pression de liquidité du Bitcoin atteint des niveaux très bas alors que les baleines interviennent – Un signal de retournement majeur ? Lien original : Un rapport partagé par CryptoQuant montre que Bitcoin traverse une phase de transition délicate définie par une raréfaction réduite, un stress de liquidité faible et des signes précoces d'une accumulation renouvelée provenant de grands portefeuilles. Les données suggèrent un marché qui se stabilise mais qui manque encore de la puissance d'achat décisive nécessaire pour un renversement clair.

La rareté s'estompe alors que la pression de liquidité reste faible

Selon l'indice de rareté et l'indice de stress de liquidité sur les principales bourses, le Bitcoin navigue actuellement dans un ajustement sensible de milieu de cycle. La rareté affiche 2,40, restant élevée par rapport aux moyennes à long terme mais bien inférieure aux pics extrêmes observés plus tôt cette année. En même temps, l'indice de stress de liquidité se situe à -0,28, confortablement en dessous de zéro et signalant une absence de pression de vente généralisée.

Cette dynamique indique que le marché s'est éloigné de la phase agressive de resserrement de la liquidité qui avait précédemment intensifié les fluctuations des prix. Les retraits des échanges ont ralenti, et bien que les entrées soient présentes, elles restent modestes. En conséquence, le Bitcoin continue de se négocier en dessous du niveau psychologique de 90 000 $, soulignant un marché où la demande est trop faible pour déclencher des retournements impulsés par l'élan.

La divergence entre les indices de rareté et de stress de liquidité révèle un marché s'appuyant fortement sur la rotation de liquidité entre les plateformes plutôt que sur une nouvelle demande significative ou une accumulation de la part des détenteurs à long terme. Les soldes des échanges bougent, mais le nouveau capital reste limité.

Certains échanges montrent des réactions plus fortes et plus rapides

En isolant le comportement de certains grands échanges, CryptoQuant note des schémas plus réactifs et volatils. Les lectures de rareté ont montré des fluctuations plus prononcées, reflétant des changements rapides dans les réserves et l'activité des traders à court terme. Le stress de liquidité sur l'échange a considérablement diminué lors des dernières séances, reflétant une stabilisation des flux de transactions.

Cependant, la volatilité dans la courbe de rareté suggère que l'échange continue d'agir comme le moteur de liquidité le plus sensible du marché. Les changements de sentiment à court terme semblent se produire plus rapidement par rapport aux moyennes mondiales, renforçant ainsi son influence sur le comportement des prix dans l'écosystème.

Explication du graphique : Liquidité, Rareté et Prix

Le graphique Modèle de Liquidité et de Rareté de BTC visualise la relation entre le prix du Bitcoin, son indice de rareté et les indicateurs de stress de liquidité. Les mouvements de prix tendent à s'accélérer lorsque la rareté augmente et que les conditions de liquidité se resserrent, tandis que des environnements de liquidité plus calmes, comme celui actuel, conduisent à des mouvements latéraux plus contrôlés. Le récent refroidissement de la rareté et le niveau de stress de liquidité profondément négatif illustrent pourquoi la volatilité a diminué et pourquoi les acheteurs ont du mal à faire remonter le BTC au-dessus de la zone $90K .

Les baleines s'accumulent alors que les détaillants commencent à revenir

CryptoQuant souligne également un changement comportemental significatif parmi les grands groupes de portefeuilles. Les baleines ont recommencé à accumuler, et les traders de détail se sont joints hier pour la première fois depuis la récente correction du marché. Après le déchargement brusque provoqué par les ETF plus tôt ce mois-ci, les sorties se sont désormais stabilisées et commencent progressivement à se transformer en entrées.

Combiné avec un delta cumulatif neutre, ce modèle fournit un signal précoce, mais pas encore confirmé, d'un potentiel renversement de marché. Les baleines accumulant près de zones de prix structurellement importantes agissent souvent comme un précurseur aux changements de tendance, en particulier lorsque les détaillants commencent à se réengager.

Explication du graphique : Taille moyenne des ordres au comptant

Le graphique de la taille moyenne des ordres au comptant pour Bitcoin montre un regroupement de points verts et vert clair, représentant l'activité d'achat des baleines et des petites baleines. Le dernier regroupement apparaît autour de la région de 85K–$90K , confirmant un comportement d'accumulation stable. Les points d'ordres de détail, bien que moins nombreux, commencent à réapparaître après des semaines d'inactivité. Pendant ce temps, la couche déclinante de points rouges provenant de plus tôt dans la correction reflète la pression décroissante des petits vendeurs.

Conclusion

Les données de CryptoQuant dressent un tableau d'un marché du Bitcoin en équilibre entre une rareté décroissante et un stress de liquidité réduit. Bien que la pression du côté de l'offre se soit modérée, le pouvoir d'achat reste insuffisant pour reprendre l'élan haussier. Certains échanges majeurs continuent de montrer une sensibilité accrue, agissant comme le lieu de liquidité réagissant le plus rapidement parmi les échanges.

La réémergence progressive de l'accumulation des baleines et des particuliers, associée à la stabilisation des flux d'échange, indique qu'une inversion potentielle pourrait se former. Cependant, sans des flux d'entrée plus forts et une rupture au-dessus du seuil $90K , le marché reste dans un état prudent et transitoire, penché vers le neutre mais s'améliorant lentement.