Le président de la Réserve fédérale de San Francisco s'exprime soudainement : la probabilité d'une baisse des taux en décembre a grimpé à 81 %, mais il y a un risque caché encore plus dangereux.

【链文】Le président de la Réserve fédérale de San Francisco, Daly, a soudainement lancé un signal fort - elle a publiquement soutenu une baisse des taux d'intérêt en décembre. Ce n'est pas simple.

La logique de Daily est très claire : le marché du travail est désormais si fragile qu'il pourrait s'effondrer de manière « non linéaire » à tout moment, et l'inflation ? Elle pense que le risque est maîtrisable, après tout, la pression des coûts due aux droits de douane est beaucoup plus modérée que prévu au début de l'année. Elle a déclaré dans une interview : « En ce qui concerne l'emploi, je n'ai pas confiance dans ma capacité à prédire à l'avance. »

Il faut savoir que, bien que Daly n'ait pas le droit de vote cette année, elle s'oppose rarement à Powell. Maintenant qu'elle s'exprime ainsi, la réunion de décembre (9-10) pourrait devenir un tournant décisif - continuer à baisser les taux ou rester immobile, il y a certainement une lutte intense en interne.

Le marché a déjà commencé à parier. Les données du CME montrent que la probabilité d'une baisse de 25 points de base en décembre est passée de 69,4 % hier à 81 %. Plus intéressant encore, la probabilité d'une baisse cumulative de 50 points de base d'ici janvier prochain a également augmenté à 20,6 %.

Que cela signifie-t-il pour la liquidité ? Si cela baisse vraiment, les actifs risqués pourraient probablement connaître un bref regain à court terme. Mais n'oubliez pas, le « risque non linéaire du marché du travail » souligné par Daly est ce dont il faut vraiment se méfier - une fois que les données sur le chômage explosent, une baisse des taux peut ne pas sauver la situation.