ETF et DAT : de moteur à frein ? Cette vague de pullback de Bitcoin est un peu différente.

【币界】Récemment, il y a une observation assez intéressante sur le marché : les deux forces qui avaient précédemment poussé le Bitcoin à la folie sont maintenant devenues des freins.

Les ETF de cryptomonnaie et ce truc appelé DAT étaient autrefois les moteurs qui ont propulsé le BTC à un niveau historique. Mais maintenant ? La situation s'est complètement inversée. Des personnes d'instituts de recherche ont découvert qu'après la grande liquidation au début octobre, les ETF ont commencé à connaître un reflux de fonds, la prime de DAT a chuté, et même l'offre de jetons stables est en baisse. Qu'est-ce que cela signifie ? L'argent s'en va.

L'ETF Bitcoin au comptant devait être l'histoire de succès la plus éclatante de ce cycle, mais il est désormais devenu un facteur gênant pour le développement. Bien sûr, la liquidité mondiale et les nouvelles macroéconomiques, ces facteurs environnementaux, continuent d'influencer l'évolution du BTC.

En ce qui concerne les corrections périodiques, il y a une règle : chaque fois que le marché se corrige, la domination du Bitcoin a tendance à augmenter. Pourquoi ? Parce que les fonds retournent vers les actifs les plus matures et les plus stables. Cependant, cette fois, la domination du Bitcoin est déjà passée de plus de 60 % début novembre à environ 58 %.

DAT et les jetons stables étaient auparavant une source importante de demande pour le Bitcoin, mais maintenant la prime sur le DAT est fortement compressée et l'offre de jetons stables est également en diminution. Les investisseurs semblent retirer de la liquidité. La bonne nouvelle est que, même si le marché se corrige davantage, il y a encore de l'espace de tampon du côté du DAT, et nous n'avons pas observé de signes de difficultés financières.

Bien qu'il y ait eu une légère correction récemment, il y a de quoi être optimiste à long terme. Les institutions augmentent leurs positions et l'intérêt au niveau souverain est également en hausse, rendant le rôle de plus en plus solide. Juste un rappel, le récit cyclique commence à se manifester, il est donc préférable que les investisseurs se préparent psychologiquement, car le chemin à venir pourrait ne pas être si lisse.