Bitcoin Halving compte à rebours : cette fois-ci sera-t-elle différente ?

Le Halving de Bitcoin approche, cet événement majeur qui se produit tous les quatre ans commence à faire parler de lui. La dernière fois, c'était en mai 2020, cette fois-ci, cela se produira autour d'avril 2024 - à la Hauteur de bloc 840 000, la récompense des mineurs passera de 6,25 BTC à 3,125 BTC.

Halving signifie quoi

En d'autres termes : La réduction de l'offre = Augmentation de la rareté = Prix à la hausse. C'est le mécanisme de contrôle de l'inflation que Satoshi Nakamoto, le créateur de Bitcoin, a intégré dans le code. Tous les 210 000 blocs (environ quatre ans), le système déclenche automatiquement un Halving, jusqu'à ce que les 21 millions de BTC soient entièrement minés d'ici 2140. Actuellement, 19,46 millions ont été minés, et il reste 31 événements de Halving.

Le modèle historique peut-il se répéter

En examinant les données passées, on constate qu'avant le Halving, il y a toujours une “période d'accumulation” (de 13 à 22 mois), où le marché oscille à la baisse. Ensuite, une fois le Halving confirmé, un marché haussier se déclenche pendant 10 à 15 mois. Enfin, le marché chute dans une correction baissière.

Référence historique :

• Première Halving en novembre 2012 : jour de Halving $12,35 → 150 jours après $127 (augmentation de 10 fois)
• Deuxième halving en juillet 2016 : jour du halving $650 → 150 jours après $758
• Troisième halving en mai 2020 : jour du halving $8740 → 150 jours après $10943

Cette phase (avril 2024) est actuellement en période d'accumulation. Selon le rythme historique, le creux devrait apparaître 8 à 10 mois auparavant, correspondant aux mois d'août-septembre de cette année. Si la tendance se maintient, un Halving entraînera une nouvelle phase de croissance.

Prévisions de prix, les avis divergent

Les prévisions des institutions et des analystes varient considérablement :

• Modèle Stock-to-Flow : atteindra 460 000 $ en mai 2025 (mais la précision de ce modèle a diminué ces dernières années)
• Pantera Capital : atteindre 150k en quatre ans
• Standard Chartered : 120k fin 2024
• Cathy Wood (PDG d'ARK) : 1,5 million d'ici 2030 (ce chiffre ressemble davantage à un rêve)
• Adam Back (PDG de Blockstream) : avant le Halving, il dépassera les 100 000

Les prévisions les plus agressives se situent entre 100 000 et 500 000. Mais une tendance est claire : le pourcentage d'augmentation à chaque cycle haussier diminue. En 2012, augmentation de 10 fois, en 2016, augmentation de 5 fois, en 2020, augmentation d'environ 4 fois. Selon cette logique, ce cycle pourrait être en dessous de 500 % (même en tenant compte de nouvelles variables comme le ETF au comptant).

Comment les mineurs vont-ils

Le Halving a un impact réel sur le minage :

• À court terme, les revenus des mineurs sont directement réduits de 50 (sauf si le prix du BTC augmente en raison d'une couverture).
• Les petites exploitations minières pourraient être éliminées, la puissance de calcul se concentrant vers les principaux acteurs.
• Mais d'un point de vue de la chaîne, la difficulté d'extraction n'a pas considérablement diminué après les précédents Halving — les mineurs parient sur un rebond des prix futurs et continuent d'endurer.

D'autres jetons vont-ils suivre la hausse ?

ETH, Solana, ces jetons vont tous suivre. Historiquement, lorsque BTC bouge, tout le marché bouge. Une observation intéressante : la meilleure fenêtre de temps pour se positionner sur les altcoins au fond est 8 à 10 mois avant le Halving (à ce moment, l'émotion FOMO est la plus basse). Si l'on suit cette logique, maintenant (en supposant que le Halving est en avril) est effectivement une bonne fenêtre pour acheter au fond.

Le contexte macroéconomique est crucial

Mais n'oubliez pas que le Halving se produit dans un contexte plus large :

• Politique de la Réserve fédérale et tendance des taux d'intérêt mondiaux
• Attitude des institutions (l'importance de l'approbation du Bitcoin ETF au comptant est aussi importante que cela l'est)
• Nouveaux récits tels que la fièvre de l'IA et l'autonomisation technologique
• Risque géopolitique

Ces facteurs ont parfois un impact plus important que celui du Halving lui-même. Le Halving de 2024 ne se produira pas dans un vide.

Comment opérer

Selon la tolérance au risque :

• Conservateur : Maintenant, investissez en DCA, attendez que le Halving ait lieu, puis vendez après 12 à 15 mois lorsque le sommet sera atteint.
• Radical : Parier sur la volatilité avec un effet de levier sur les contrats à terme, définir un stop-loss.
• Paresseux : Produits de Staking/emprunt directs, gains passifs
• Pratique : Trading à timing pour capter les rebonds, ou arbitrage P2P

Principes clés : Le risque doit être contrôlable, ne pas faire un all-in. L'effet de levier augmente les gains tout en augmentant également les pertes.