As-tu déjà pensé pourquoi les prêts DeFi semblent toujours un peu décevants ?

Prenons des protocoles établis comme Aave et Compound, ils ressemblent à des versions en chaîne des banques traditionnelles - l'argent de tout le monde est jeté dans un grand bassin, et ceux qui empruntent puisent dans ce bassin. Taux d'intérêt ? L'algorithme ajuste automatiquement en fonction du taux d'utilisation des fonds.

Cela semble raisonnable, mais l'efficacité n'est en réalité pas élevée. Les personnes qui épargnent ne reçoivent pas le meilleur taux d'intérêt, et celles qui empruntent ne paient pas assez cher. Le "coût du pool" au milieu existe toujours.

À ce moment-là, Morpho est apparu.

Son mécanisme initial était astucieux : sur ces grands pools comme Aave, un système de mise en relation P2P a été superposé. En d'autres termes, si vous déposez 10 000 U pour bénéficier d'intérêts, et qu'il se trouve quelqu'un qui souhaite emprunter 10 000 U, Morpho vous regroupe directement dans un petit groupe, facilitant la connexion de pair à pair. Les déposants obtiennent un meilleur taux d'intérêt, les emprunteurs ont des coûts plus bas, les deux parties en profitent. Pas de correspondance ? Vos fonds sont automatiquement retournés dans le pool Aave, vous recevez les intérêts que vous auriez dû, de manière totalement fluide.

C'est la logique de la première version de Morpho, comme si on avait installé un « optimiseurs d'efficacité » pour les géants. Très intelligent, mais pas encore assez révolutionnaire.

Ce qui en fait une nouvelle espèce, c'est Morpho Blue qui fonctionne maintenant sur la blockchain principale.

Si Aave est l'App Store officiel, contrôlant les règles de mise en ligne et les droits d'audit, alors Morpho Blue ressemble davantage à... (à suivre)