De nombreuses personnes subissent des liquidations, voire des liquidations répétées, et la raison principale peut se résumer en un point : l’effet de levier amplifie les faiblesses humaines et crée, dans un marché hautement volatil, une situation asymétrique où « les gains sont modestes, mais les pertes mènent à une sortie totale ».

Décomposons ce problème en plusieurs aspects :

I. Le véritable coupable : l’effet de levier lui-même

1. L’effet de levier est une épée à double tranchant, mais le tranchant le plus aiguisé est tourné vers soi
· Il amplifie les gains, mais amplifie encore plus les pertes : avec 1 000 dollars et un effet de levier x10, vous tradez comme si vous aviez 10 000 dollars. Si le prix augmente de 10 %, votre capital double ; mais si le prix baisse de 10 %, vous perdez tout votre capital (liquidation). Avec un effet de levier x20, x50 voire x100, une variation de marché minime de 1 % à 2 % dans le mauvais sens peut suffire à anéantir votre position.
· La ligne de liquidation est très proche : un fort effet de levier signifie que votre « coussin de sécurité » est extrêmement mince. Vous êtes quasiment incapable de supporter la volatilité normale du marché. La cryptosphère est déjà très volatile : une information soudaine, une déclaration d’un grand investisseur, ou même une simple opération de « shake-out » peuvent suffire à liquider votre position en un instant.
2. Taux de financement et mécanisme de liquidation forcée
· Liquidation forcée : lorsque vos pertes atteignent le seuil défini par la plateforme (par exemple, lorsque votre marge ne couvre plus les pertes), le système ferme automatiquement votre position pour éviter que vous ne perdiez l’argent de la plateforme. C’est le mécanisme direct de la liquidation.
· Taux de financement : sur les contrats perpétuels, pour ancrer le prix au spot, des frais sont périodiquement échangés entre longs et shorts. Si le marché est à sens unique (par exemple, la majorité est en position longue), alors la majorité doit payer des frais à la minorité. Le maintien d’une position sur le long terme érode lentement votre capital, créant une « hémorragie chronique ».

II. Spécificités du marché : un environnement de « broyeur » dans la cryptosphère

1. Volatilité extrême
· Les marchés crypto sont ouverts 7j/7 et 24h/24, sans limite de variation. Une crypto peut bondir ou chuter de 20 à 30 % en quelques minutes. Cette volatilité est une opportunité pour les investisseurs spot à faible levier, mais mortelle pour les traders à fort effet de levier.
2. Les « mèches » extrêmes
· C’est la hantise des traders sur contrats. À cause d’une faible profondeur de marché ou d’opérations volontaires de gros capitaux, le prix peut, en quelques secondes ou minutes, s’envoler ou chuter brutalement à un extrême, déclenchant des liquidations massives de positions à effet de levier, puis revenir rapidement à son niveau initial.
· Résultat : votre analyse de fond pouvait être correcte, mais cette « mèche » vous a sorti du marché avant même que la tendance ne se rétablisse.
3. Manipulation du marché et asymétrie d’information
· Les « whales » (détenteurs de gros volumes) peuvent influencer le prix à court terme par de gros ordres, créant volontairement des zones de liquidation. Ils connaissent très bien les niveaux de prix où se concentrent la plupart des liquidations.

III. Faiblesses humaines : les comportements « suicidaires » amplifiés par l’effet de levier

C’est le point le plus crucial et la raison interne pour laquelle la plupart des gens se font liquider.

1. Mentalité de joueur et « FOMO » (peur de rater une opportunité)
· On voit d’autres s’enrichir du jour au lendemain, on a peur de rater le coche, on ouvre des positions sans analyse.
· Après une perte, on veut se refaire, on augmente la taille ou le levier de la position, espérant « tout récupérer d’un coup » : cela accélère souvent la ruine.
2. Manque de gestion du risque et de discipline
· Absence de stop loss : c’est l’un des principaux déclencheurs de liquidation. On espère que « ça va revenir », mais une petite perte devient énorme, puis la liquidation survient.
· Surtrading : multiplier les opérations pour saisir chaque mouvement augmente le risque d’erreur et génère des frais de trading élevés.
· All-in : tout miser dans une direction sans aucune marge de manœuvre ; une seule erreur et tout est perdu.
3. Biais cognitifs
· Excès de confiance : après quelques gains, on se prend pour un « génie du trading » et on néglige les risques.
· Effet d’ancrage : on reste fixé sur son prix d’entrée, au lieu d’ajuster ses décisions en fonction de l’évolution du marché.
4. Manque de connaissances et d’expérience réelles
· Beaucoup ne connaissent ni les chandeliers, ni les indicateurs techniques, ni l’analyse fondamentale, mais osent utiliser un fort effet de levier. Ils prennent les contrats à terme pour un jeu de hasard, mais même dans les jeux de hasard, il y a des règles et des probabilités — or eux « jouent à l’aveugle ».

Conclusion

Ainsi, les liquidations massives sur les contrats cryptos relèvent d’un problème systémique :

Dans un marché aussi tumultueux que la cryptosphère (caractéristique du marché), on navigue sur une embarcation presque sans cale (fort effet de levier), et le capitaine (le trader) est un novice impulsif, indiscipliné et sans expérience de navigation (faiblesses humaines). La combinaison des trois rend le naufrage (liquidation) hautement probable.

Un conseil à ceux tentés par les contrats à terme :
Le trading de contrats n’est pas un raccourci vers la richesse, mais l’arène des professionnels. Pour la grande majorité, c’est un « broyeur » de fortune. Si vous n’êtes pas capable d’une gestion du risque extrême (faible levier, stop loss impératif), d’une discipline de trading stricte et d’un apprentissage constant, alors rester à l’écart des contrats est la meilleure protection pour votre capital.