Le président de la Fed de New York, Williams, vient de rappeler un point qui mérite réflexion : lorsqu'il s'agit de prédire l'évolution de l'économie, il ne faut pas se focaliser uniquement sur les cinq dernières années de données.

L'histoire a une mémoire bien plus longue. Le message ? Les cycles économiques s'étendent sur des décennies, pas seulement sur la période récente que nous traversons. Ce qui a fonctionné entre 2019 et 2024 ne sera peut-être pas la feuille de route pour ce qui arrive ensuite.

Pour tous ceux qui suivent les tendances macroéconomiques - que vous soyez positionné sur les marchés traditionnels ou que vous observiez la réaction des actifs à risque comme les cryptos face aux mouvements de la Fed - c'est un rappel à prendre du recul. Les cycles passés, les différents environnements de taux, les diverses réponses aux crises... tout ce contexte compte quand on essaie de comprendre l'orientation de la politique monétaire.

Ce n'est pas le gros titre le plus accrocheur, mais c'est le genre de changement de perspective qui peut vous éviter de livrer la dernière bataille alors que la prochaine a déjà commencé.