Que signifie « introduction parfaite » ? Jetez un œil aux graphiques en chandelier de ces quelques entreprises et vous comprendrez.

Regardons d'abord les données - le prix d'introduction de China Mobile était de 57,58 CNY, l'ouverture à 63 CNY, maintenant à 125,36 CNY ; China Telecom est passé de 4,53 CNY à maintenant 7,79 CNY ; China National Offshore Oil Corporation a commencé à 10,80 CNY, maintenant à 33,96 CNY ; Agricultural Bank of China a été introduite à 2,68 CNY, actuellement à 10,85 CNY ; Midea Group est encore plus impressionnant, avec un prix d'émission de 44,56 CNY, maintenant à 364,90 CNY (notez que ce sont tous des prix ajustés, tenant compte des dividendes et des attributions d'actions).

Ces entreprises ont un point commun : **elles n'ont pas explosé le jour de leur introduction en bourse, mais ont ensuite progressé régulièrement.**

Pourquoi dit-on que c'est l'état idéal ? Regardons-le sous trois dimensions :

**La taille est suffisamment grande pour accueillir plus de personnes.** Valeur de marché de 24,6 billions pour Mobile, 28,7 billions pour la Banque Agricole, 13,6 billions pour CNOOC, 617,6 milliards pour China Telecom, 594,8 milliards pour Midea - un grand volume signifie une liquidité abondante. Et regardez, ces actions ne sont pas si effrayantes en termes de prix unitaire, les investisseurs particuliers et institutionnels peuvent tous y participer. Pourquoi Coca-Cola divise-t-il régulièrement ses actions ? Apple et Amazon ont également fait cela, c'est pour réduire le seuil d'entrée et accroître l'activité du marché.

**Pas de forte hausse le premier jour, mais une bonne dynamique par la suite.** Comparons avec PetroChina - ouverte à 48 yuans en 2007, le premier jour elle a épuisé toutes les attentes des dix années à venir, ceux qui ont pris le relais n'ont pas eu besoin d'en dire plus sur leur sort. Ceux qui ont eu le droit de souscription étaient contents, mais qu'en est-il de ceux qui ont acheté à des prix élevés ? En regardant ces quelques entreprises, une hausse modérée le premier jour a donné suffisamment d'espace de profit aux acheteurs ultérieurs, c'est cela qui constitue une logique de hausse durable.

**Les performances doivent être solides, c'est la vraie vérité.** En d'autres termes, la tendance à long terme des K线 est le miroir des fondamentaux de l'entreprise. Il y a ceux qui profitent d'une industrie qui gagne sans effort + une entreprise robuste (comme les opérateurs télécoms), et ceux qui se battent dans une mer rouge mais qui sont assez compétitifs (comme Midea). Quoi qu'il en soit, le cœur du sujet reste la solidité des performances - sans cette base, même les plus beaux graphiques ne sont qu'un feu de paille.

Donc, la bonne manière de faire une introduction en bourse pour une bonne entreprise n'est jamais de faire exploser le cours dès le premier jour, mais plutôt de laisser de la place au marché, de donner du temps aux performances, et finalement de permettre à tous les participants de réaliser des gains.