📍 Les attentes de la Fed concernant une baisse des taux d'intérêt en décembre continuent de reculer.

📌 Après une série de données sur l'inflation des services qui diminuent lentement et des déclarations fermes de Daly ( de la Réserve fédérale de San Francisco ) et de Hammack ( de la Réserve fédérale de Cleveland ), le marché a rapidement réévalué ses attentes concernant la politique monétaire. La probabilité que la Fed réduise les taux d'intérêt en décembre n'est désormais plus qu'à environ 40 %, reflétant un sentiment de prudence beaucoup plus marqué par rapport au début du trimestre.

📌 L'indice des prix à la consommation de base ( excluant l'impact des droits de douane ) montre toujours une tendance à la baisse, le refroidissement du marché du travail a réduit la demande de consommation qui ralentit - ce sont toutes des conditions que la Fed prend en considération pour changer de politique.

📌 Selon les données de la Réserve fédérale de San Francisco, basées sur 150 ans de données fiscales, les chocs tarifaires dans l'histoire n'ont pas provoqué d'inflation, mais au contraire, créent souvent un effet déflationniste par le biais d'un affaiblissement de la demande.
La Fed a plus de marge pour réduire les taux d'intérêt sans craindre un cercle vicieux des prix prolongé.

📌 Par conséquent, les attentes concernant une baisse des taux d'intérêt en décembre et un QE imminent attendent la confirmation des données économiques :
– Si l'inflation des services continue de se modérer → la probabilité de coupe augmentera.
– Si le marché du travail s'affaiblit plus rapidement que prévu → la Fed a une incitation à assouplir.
– Si les mesures tarifaires continuent d'être déflationnistes → la Fed a davantage de marge de manœuvre politique.