Cette émission d'obligations Amazon ? Ouais, cela ne fait pas de bien au paysage d'investissement plus large en ce moment. Les dynamiques que nous observons signalent un changement par rapport à ce que certains appelaient la période d'investissement "magique"—où tout semblait fonctionner. Les dettes d'entreprise traditionnelles comme celle-ci reflètent un refroidissement de l'appétit pour le risque, et il est important de prêter attention à la façon dont les grands acteurs se positionnent. Lorsque les entreprises de méga-capitalisation accèdent agressivement aux marchés de la dette, cela coïncide souvent avec des conditions de liquidité plus strictes ailleurs. Le contraste entre les stratégies défensives de TradFi et les marchés crypto orientés vers le risque devient de plus en plus difficile à ignorer.