Le pari de Berkshire sur Google va-t-il reproduire le mythe d'Apple d'autrefois ? En examinant les opérations d'Old Buffett sur Apple - d'une approche prudente à une Heavy Position All in, puis à un retrait modéré ces deux dernières années, chaque mouvement est une leçon de stratégie d'investissement de valeur. La transaction de 4,3 milliards de dollars du trimestre dernier vers Google n'est peut-être qu'une mise en bouche.

C'est le seul nouveau visage du troisième trimestre, et dès qu'il a pris la parole, il a immédiatement fait son entrée dans le top dix des Heavy Position, ce qui est d'une grande signification. Pour Buffett, cela pourrait être la dernière grande manœuvre avant la fin ; pour l'équipe de succession, c'est plutôt un bon départ après le passage de témoin. Après tout, Google d'aujourd'hui n'est plus ce "monstre technologique incompréhensible" dont parlait l'ancien Buffett à l'époque - l'infrastructure AI s'étend de plus en plus, les fossés se creusent de plus en plus, les flux de trésorerie sont aussi stables qu'une machine à imprimer de l'argent, et le modèle commercial est devenu suffisamment mature pour rassurer, cette logique est exactement la même que celle qui a conduit à s'intéresser à Apple à l'époque.

Dans l'industrie, on suppose que cette transaction a probablement été décidée par Todd Combs et Ted Weschler. Leur investissement dans Amazon avait déjà révélé leur ambition dans le secteur technologique. De plus, à la fin de l'année, Buffett a passé le flambeau à Greg Abel, ce qui rend l'investissement dans Google comme une pierre de touche pour le nouveau dirigeant afin d'élargir ses horizons d'investissement.

Maintenant, Google ne représente que 1,62 % de la position totale de Berkshire, il y a donc une grande marge de manœuvre pour augmenter. Si les performances sont bonnes et que les activités liées à l'IA se déroulent bien, il se pourrait qu'il réussisse à reproduire la trajectoire de renversement d'Apple, passant d'une petite position à un titre phare.