L'écart de volatilité entre le Nasdaq 100 et le S&P 500 vient d'atteindre un jalon remarquable. En examinant l'écart de volatilité implicite des options de vente à 25 delta sur 3 mois, nous voyons des niveaux non observés depuis août dernier. Qu'est-ce qui motive cet élan ? Tous les regards sont tournés vers la prochaine publication des résultats de NVDA. Le marché des options intègre clairement des attentes de mouvements significatifs, avec des primes de volatilité sur les indices technologiques s'élargissant de manière spectaculaire par rapport aux benchmarks du marché plus large. Cette divergence signale souvent une incertitude accrue autour de la performance des méga-capitalisations technologiques.