Récemment, j'ai remarqué un signal assez intéressant : le premier ETF de staking sur SEI est déjà intégré au système de compensation DTCC.

Il est possible que beaucoup de gens ne soient pas familiers avec le nom DTCC, en termes simples, c'est la "cuisine centrale" pour le trading d'actions et d'ETF aux États-Unis, presque toutes les transactions des courtiers et des plateformes de fonds doivent passer par ses canaux pour être réglées. L'ETF Staked SEI lancé par Canary est maintenant intégré dans ce système, théoriquement, il ne reste plus qu'une étape d'approbation pour qu'il apparaisse réellement sur des plateformes accessibles au grand public comme Robinhood, Fidelity ou Charles Schwab. Les barrières techniques et de conformité ont essentiellement déjà été franchies.

Pourquoi cela mérite-t-il d'être suivi ? Parce que cela révèle ce que SEI a fait au cours de l'année dernière : il a discrètement construit une autoroute pour "l'acheminement des actifs institutionnels off-chain".

En regardant sa liste de partenaires, on peut en déduire beaucoup : le fonds tokenisé de BlackRock l'utilise, la stratégie de crédit de 1,2 milliard de dollars gérée par Apollo est au-dessus, Hamilton Lane a également choisi de tokeniser les fonds privés avec elle, et même des fonds d'investissement macroéconomiques bien établis comme Brevan Howard. Sur le plan des paiements, le règlement PYUSD de PayPal et le minage natif de l'USDC de Circle sont tous intégrés, et en ce qui concerne la stack technologique, on retrouve tout ce qu'il faut : le portefeuille MetaMask, l'oracle Chainlink et le protocole cross-chain LayerZero.

Cette configuration n'est clairement pas destinée aux petits investisseurs en crypto. SEI, dès la conception de sa logique de base, vise des scénarios tels que le règlement d'actifs, les infrastructures d'échanges et la quantification institutionnelle, qui sont « peu sexy mais très rentables ». Auparavant, les gens en parlaient surtout comme d'un « bon substitut de Solana », mais maintenant, ce positionnement semble clairement s'enfoncer plus profondément - il cherche à devenir le « péage » pour l'entrée des actifs financiers traditionnels dans le monde de la chaîne.

Cette intégration de l'ETF avec le DTCC est en essence le premier « billet d'entrée pour les acteurs institutionnels ». Si cette voie s'avère fructueuse, les concurrents futurs de SEI ne seront peut-être pas les chaînes DeFi, mais plutôt les chaînes haute performance qui sont actuellement en vogue. Après tout, ce que recherchent les institutions, ce n'est pas une ambiance communautaire, mais la stabilité, la conformité et la capacité de se connecter directement aux canaux financiers traditionnels.

De ce point de vue, l'ambition de SEI est en fait assez claire : il ne veut pas être le « Solana des cryptomonnaies », il veut être l'« Ethereum de Wall Street ».