Ce week-end, j'ai vu un tweet de Hunter Horsley, le PDG d'une certaine société de gestion d'actifs, et pour être honnête, ses opinions m'ont un peu choqué.

Il a proposé un paradoxe très intéressant : si tout le monde croit fermement que le Bitcoin suivra la "règle des cycles de quatre ans", alors cette règle elle-même sera brisée.

La logique est la suivante —

Alors que le marché s'attend généralement à une entrée dans un marché baissier en 2026, tout le monde choisira naturellement de liquidité anticipativement en 2025. Mais si un grand nombre de fonds se retirent collectivement, l'année de la véritable baisse pourrait alors devenir 2025. Quel est le résultat ? La prophétie du cycle de quatre ans se contredit elle-même, et 2026 devient alors rempli d'incertitudes.

🤔 Ce qui est encore plus crucial, c'est le changement de l'environnement du marché.

Après l'approbation des ETF, les règles du jeu ont vraiment changé. Maintenant, ceux qui entrent sont :
• Fonds d'allocation des institutions financières traditionnelles
• Modèles de gestion des risques complètement différents
• Participants de nouvelle génération insensibles au "cycle de réduction de moitié"

Horsley va même jusqu'à affirmer que nous avons peut-être déjà traversé près de six mois de période d'ajustement, et que cette vague d'ajustement touche à sa fin.

Ce jugement est assez audacieux. S'il a raison, cela signifie que beaucoup de gens continuent à chercher de nouveaux continents avec d'anciennes cartes - s'accrochant aux scénarios de 2017 et 2021 sans réaliser que les protagonistes ont déjà changé.

Il se peut bien sûr que ce ne soit qu'une opinion. Mais il faut reconnaître que, lorsque les fonds institutionnels deviennent les acteurs principaux et que le volume quotidien des transactions des ETF au comptant atteint facilement des dizaines de milliards de dollars, la "loi de fer des quatre ans" dominée par le sentiment des petits investisseurs mérite vraiment d'être réévaluée.

Penses-tu que la théorie des cycles traditionnels est toujours valable ? Est-ce un marché haussier ou baissier en ce moment ? Discutons de ton avis dans les commentaires.