Ces dernières années, l'attitude de plusieurs pros de l'investissement envers TSL et Bitcoin a toujours été un sujet de discussion. Duan Yongping, Munger, Buffett - derrière ces trois noms se cachent de nombreuses critiques acerbes et des retournements dramatiques. Aujourd'hui, examinons quand et dans quelles circonstances ils ont évalué ces deux "machines à controverse".

Commençons par TSL. Beaucoup de gens pensent que Duan Yongping a sévèrement critiqué TSL lors de l'assemblée des actionnaires ? En réalité, ce n'est pas le cas. Son tir principal s'est concentré sur les interviews et les réseaux sociaux. Dès son discours à Stanford en 2018, Duan Yongping a déclaré sans détour : "La valeur de TSL est zéro, elle va finir par disparaître." Deux ans plus tard, en juillet 2020, il a même partagé sur les réseaux sociaux son opération de vente à découvert d'options TSL, avec un commentaire classique : "Musk est un génie prouvé, c'est vrai, mais une personne avec un QI de 190 ne pense pas qu'elle en a 250." Lors de sa dernière interview en novembre dernier, son attitude était encore plus radicale : "Investir, c'est devenir ami avec les dirigeants. Je ne veux pas devenir ami avec Musk, même si on me paye, je ne le ferais pas."

L'opinion de Munger sur TSL est beaucoup plus intéressante. Le 13 février 2020, il a déclaré très clairement lors de l'assemblée des actionnaires du Daily Journal : "Je n'achèterai jamais d'actions TSL et je ne shorterai jamais non plus." Il a également qualifié Musk de "personne étrange", très unique, qui s'est surestimée, mais qui peut-être réalisera à temps. Plus tôt, en 2009, Munger avait directement dit à Musk en privé : "TSL échouera sous tous les angles." Cependant, l'intrigue a tourné après 2022 - Munger a commencé à qualifier TSL de "petit miracle de l'industrie automobile américaine" et a même reconnu que "Elon a fait ce que d'autres n'ont pas pu faire."

Et Buffett alors ? Il n'a jamais clairement critiqué TSL lors des assemblées des actionnaires. Lors d'un déjeuner privé en janvier 2020, il a déclaré : "Musk est un homme incroyable, TSL est une grande entreprise, mais ce n'est pas un investissement idéal." À l'époque du drame de la privatisation de Musk en 2018, Buffett avait critiqué son tweet sur la "garantie de financement", disant que "si on dit quelque chose de faux, on devrait immédiatement se rétracter". La vision à long terme du vieux monsieur est en fait très claire : l'industrie automobile est "trop difficile" et il est difficile d'établir un avantage concurrentiel durable, c'est pourquoi il préfère BYD.

L'ambiance autour de Bitcoin est devenue encore plus tendue. L'assemblée des actionnaires de Berkshire du 1er mai 2021 a été un véritable spectacle. Buffett a directement refusé de répondre aux questions sur Bitcoin : "Je peux anticiper cette question, mais je choisis de ne pas répondre." Munger n'a pas été aussi poli, il a directement tiré : "Je déteste le succès de Bitcoin. Je n'aime pas que les monnaies virtuelles kidnappent le système monétaire existant, et que des produits financiers créés de toutes pièces puissent rapporter des milliards de dollars, c'est écœurant."

Deux ans plus tard, lors de l'assemblée générale des actionnaires du 30 avril 2022, les deux hommes continuent d'augmenter leurs positions. Buffett avance une hypothèse : "Si 25 milliards de dollars pouvaient acheter tous les Bitcoin du monde, je refuserais et choisirais plutôt d'acheter 1 % des terres agricoles américaines." Munger est encore plus sévère, disant que le Bitcoin "est en contradiction avec les intérêts de la civilisation", et que c'est une chose "stupide et maléfique".

En revenant en arrière, lors de l'assemblée générale des actionnaires de Berkshire en 2018, Munger a qualifié le trading de Bitcoin de "comportement idiot", tandis que Buffett l'a décrit comme un "poison pour rats". Lors de plusieurs interviews entre 2017 et 2018, leurs avis étaient très cohérents : le Bitcoin n'a pas de valeur, c'est juste une bulle spéculative.

Alors, quelle est la conclusion ? Ces trois-là n'ont jamais critiqué ensemble TSL et Bitcoin en même temps. Cependant :

La réunion des actionnaires de Berkshire Hathaway du 1er mai 2021 est la plus célèbre où Buffett et Munger ont publiquement critiqué Bitcoin. Du côté de TSL, Duan Yongping et Munger ont effectivement critiqué, mais le temps et les occasions étaient assez dispersés, et Munger a même changé d'attitude par la suite. Il n'y a pas d'enregistrement des trois qui ont attaqué TSL en même temps lors de la réunion des actionnaires.

Faisons un petit récapitulatif de la chronologie :
En 2018, Duan Yongping a déclaré à Stanford que la valeur de TSL était "zéro" ;
En février 2020, Munger a déclaré lors de l'assemblée des actionnaires de Daily Journal "ni acheter ni vendre à découvert TSL" ;
En mai 2021, Buffett et Munger ont vivement critiqué Bitcoin lors de l'assemblée des actionnaires de Berkshire.
En mai 2022, les deux personnes ont de nouveau critiqué Bitcoin, tandis que Munger a commencé à reconnaître partiellement TSL.

Les opinions des pros peuvent changer, le marché est également en constante évolution. Cependant, une chose reste inchangée : ils maintiennent toujours leur logique d'investissement et leur jugement de valeur.