Les dangers cachés de la Finance décentralisée derrière la big dump de RUNE, les autres jetons sont-ils encore en sécurité ?

Récemment, RUNE a connu une chute assez sévère, et les raisons derrière cela méritent l'attention de tous les utilisateurs de Finance décentralisée.

En résumé, que s'est-il passé : Les protocoles DeFi comme RUNE utilisent leur propre monnaie comme garantie. Lorsque les utilisateurs déposent du BTC/ETH, le protocole achète des RUNE pour faire monter le prix ; lorsque les utilisateurs retirent, le protocole vend des RUNE pour compenser - cela semble correct, mais il y a une faille fatale.

La question est posée : BTC s'envole, les gros investisseurs décident de retirer leurs BTC. Ils réalisent alors que la quantité totale de RUNE ne peut tout simplement pas couvrir autant de BTC. Le protocole pourrait déjà être insolvable. C'est ce qu'on appelle une “ruée bancaire”, la panique se propage, plus de gens veulent retirer, RUNE est contraint de vendre frénétiquement.

Plus déchirant encore : Pour empêcher l'effondrement, les validateurs ont forcé la fermeture du protocole avec leur clé privée. Cette action a directement révélé une vérité - la Finance décentralisée prétend être complètement décentralisée, mais en cas d'urgence, elle nécessite quand même une intervention humaine. Le marché a vu cela et la confiance s'est complètement effondrée.

Les dangers de la réaction en chaîne : Des protocoles majeurs comme Uniswap et PancakeSwap dépendent également de leurs propres tokens comme garantie. Si le BTC continue à s'envoler seul, de nombreux projets de Finance décentralisée pourraient faire face au même problème d'insolvabilité. À ce moment-là, le mécanisme d'automatisation de la Finance décentralisée deviendra une véritable bombe à retardement.

Ligne de base : le principal atout de la Finance décentralisée — décentralisation + exécution automatique — est désormais également le plus grand risque. Il n'y a pas de flexibilité, la capacité de réaction est faible, et dès qu'un problème se pose, il s'agit d'un effondrement systémique. Ce n'est pas seulement un problème de RUNE, l'ensemble de l'écosystème DeFi doit réévaluer ce mécanisme.

Y a-t-il des gens qui empruntent avec ces protocoles de Finance décentralisée ? C'est peut-être un bon moment pour revoir les risques.