MC vs FDV : Le guide qui manque pour ne pas jeter de l'argent dans les tokens

Si vous confondez encore la capitalisation boursière (MC) avec la valorisation totalement diluée (FDV) lors de vos investissements, il est temps de prendre cela au sérieux. Ces deux chiffres peuvent sembler identiques mais racontent des histoires totalement différentes sur le véritable risque d'un token.

Quelle est la réelle différence ?

Capitalisation boursière (MC) = tokens en circulation × prix actuel FDV = offre maximale × prix actuel

La différence est brutale : si un projet a un MC de $1M mais un FDV de 100M$, cela signifie que 99 % des tokens n'existent pas encore. Quand ils commenceront à “libérer” ces tokens sur le marché, la pression de vente sera massive.

Le problème de l'inflation silencieuse

Prenons le cas de Connext Network : lors de son tour de financement précédent, elle avait un FDV de 250 millions de dollars. En entrant sur le marché, il est tombé à seulement 28 millions de dollars. Cela représente une division par 9.

Mais voici ce qui est important : si les investisseurs initiaux ont investi 250M $, ils voudront que le prix monte jusqu'à ce niveau pour récupérer leur capital. Cela crée une pression d'achat.

La paradoxe : lorsque le FDV est bien en dessous des tours précédents, cela peut être une entrée, pas un piège.

Comment détecter des tokens avec un avenir ( et lesquels sont des bombes à retardement )

1. Compare la FDV au sein du même secteur : Les Layer 1 se négocient généralement entre 100M$ et 5B$. Si vous en trouvez un en $20M avec des fondamentaux solides, il est probablement sous-évalué.

2. Référence avec le top 500 : La plupart des projets crypto tournent autour de 1-200M de FDV. Ceux qui sont entre 10-20M peuvent être endormis.

3. Analyse le calendrier de déblocage : C'est le plus important. S'il reste 95 % de tokens à émettre, le prix peut s'effondrer dans 6 mois.

Bitcoin : Le contre-exemple parfait

Pourquoi BTC n'a-t-il pas ce problème : cela fait 15 ans qu'il est miné, 90 % de l'offre est déjà en circulation, et le mécanisme de halving ( tous les 4 ans ) réduit automatiquement l'inflation. Lorsque la demande dépasse l'offre, le prix doit simplement augmenter.

Le résumé : N'achetez pas pour une MC basse sans vérifier le FDV. N'achetez pas pour un FDV bas sans comprendre quand les tokens sont émis. Et surtout, n'achetez rien sans d'abord vérifier si le projet a des produits réels.