Le marché du chiffrement sous les coups de poing de la politique de Trump : la lutte contre l'inflation et les dividendes géopolitiques peuvent-ils ouvrir un nouveau cycle ?

Les signaux politiques récemment libérés par le gouvernement Trump sont en train de reconfigurer discrètement le récit macroéconomique du marché du chiffrement. Des ajustements de politique énergétique à la signature d'accords commerciaux, en passant par l'augmentation du personnel de sécurité nationale et l'ordre du jour des forums internationaux, ces mesures politiques et économiques, qui semblent sans rapport avec le monde des crypto-monnaies, pourraient en réalité créer de nouvelles fenêtres de capture de valeur pour les monnaies numériques à travers les chaînes de transmission "inflation-taux-liquidité" et les scénarios d'application "infrastructure numérique-règlement transfrontalier".

I. Politique énergétique et commerciale : le "levier de micro-ajustement" des anticipations d'inflation

Trump a annulé les restrictions sur l'exploitation pétrolière en Alaska et élargi l'exemption de droits de douane sur les denrées alimentaires, son intention politique visant directement à contrôler les variables clés de l'inflation PCE : les prix de l'énergie et des aliments. Selon les données du département du Travail américain, ces deux éléments représentent environ 21,5 % de la composition de l'IPC. Si la politique est mise en œuvre et entraîne une baisse des prix de l'énergie de 5 % à 8 %, cela pourrait théoriquement réduire le PCE de base de 0,15 à 0,2 point de pourcentage.

La logique de transmission pour le marché du chiffrement est la suivante : diminution de l'inflation → ouverture de l'espace de baisse des taux par la Réserve fédérale → recul des taux d'intérêt réels → correction de l'évaluation des actifs à risque. Actuellement, les données CME montrent que la probabilité d'une baisse des taux en décembre est tombée en dessous de 50 %. Si la politique énergétique commence à montrer des résultats au T1, les attentes de baisse des taux pour le T2 2026 pourraient remonter à plus de 70 %. Cependant, cette chaîne présente un délai significatif ; il faut généralement 3 à 4 mois entre l'implémentation des politiques et l'amélioration des données d'inflation, période durant laquelle le marché pourrait connaître une tendance de "gambler sur les attentes" plutôt qu'une "amélioration substantielle de la liquidité".

Indicateurs clés à surveiller : si le pétrole brut WTI tombe en dessous de 65 dollars/barril, combiné avec les stocks de gaz naturel aux États-Unis qui sont supérieurs à la moyenne de 5 ans pendant 4 semaines consécutives, cela peut être considéré comme un signal de confirmation de l'atténuation des pressions inflationnistes.

Deuxièmement, le ministère de la Sécurité nationale recrute 50 000 personnes : le "marché caché" des infrastructures numériques.

Le plan de Trump d'embaucher 50 000 nouveaux employés pour le système de sécurité nationale semble être une expansion du personnel, mais implique en réalité un besoin rigide de mise à niveau des infrastructures numériques. En regardant la répartition budgétaire, on s'attend à ce que 30 à 40 % des postes soient consacrés à la cybersécurité, à l'analyse des données et au chiffrement - c'est précisément le cœur des applications de la technologie blockchain.

La logique plus profonde réside dans le fait que les besoins en matière d'authentification numérique gouvernementale, de surveillance des données transfrontalières et de traçabilité de la chaîne d'approvisionnement pourraient contraindre les agences fédérales à adopter des solutions basées sur des chaînes publiques. Par exemple, des protocoles d'infrastructure comme Injective et Chainlink, qui possèdent des capacités d'oracle et de chaîne croisée, pourraient obtenir des commandes expérimentales dans le cadre des achats gouvernementaux futurs. Cependant, ce chemin comporte une incertitude politique, le gouvernement Trump ayant toujours adopté une attitude prudente envers les technologies décentralisées, et la mise en œuvre réelle pourrait être limitée aux chaînes de consortium ou privées, plutôt qu'à un écosystème de chaînes publiques entièrement ouvert.

Directions de mise en page : se concentrer sur les projets ayant des relations contractuelles ou des qualifications certifiées avec le gouvernement américain, tels que l'écosystème IBM Hyperledger et les prestataires de services cloud certifiés FedRAMP.

Trois, Forum de Davos et accords commerciaux : le "canal d'externalisation" de la liquidité en dollars.

Trump revient au Forum de Davos et signe des accords commerciaux avec des pays comme l'Argentine, son intention stratégique étant de reconstruire les voies de sortie de la liquidité en dollars. Grâce à des accords commerciaux bilatéraux, les États-Unis peuvent injecter une liquidité en dollars excédentaire sous forme de "financement commercial + exportation de technologie" sur les marchés émergents, et ces pays, face à des fluctuations des taux de change et à des contrôles de capitaux, pourraient être plus enclins à utiliser des stablecoins tels que USDT/USDC pour les règlements transfrontaliers.

Les données montrent que la part des règlements en cryptomonnaie dans le commerce transfrontalier mondial en 2024 a atteint 3,2 %, soit une augmentation de 127 % par rapport à 2023. Si l'accord commercial soutenu par l'administration Trump inclut des "clauses de paiement numérique", ce pourcentage pourrait dépasser 8 % d'ici 2026. Cependant, le risque réside dans le fait que les attentes d'un renforcement du dollar pourraient affaiblir les monnaies locales des marchés émergents, ce qui pourrait inciter ces pays à renforcer les contrôles des changes et à limiter l'utilisation des outils de paiement en cryptomonnaie.

Points de suivi clés : surveillez si le texte de l'accord commercial mentionne des mots-clés tels que "monnaie numérique", "traçabilité blockchain" ou "coopération en technologie financière". Cela sera un indicateur précurseur de la mise en œuvre du scénario.

Quatre, stratégie de marché : capturer la "prime de certitude" dans la volatilité

La combinaison de politiques de Trump aura du mal à inverser à court terme cette contradiction centrale de la position hawkish de la Réserve fédérale, la volatilité du marché restera élevée. Cependant, les investisseurs peuvent adopter une stratégie de "concentration sur les principaux axes + couverture des risques" :

ligne principale de disposition

1. Actifs sensibles à l'inflation : Allouer des actifs tels que BTC, ETH qui possèdent des attributs de "or numérique", en tant qu'outil de couverture contre la stagflation.

2. Actifs habilités par les infrastructures : acheter à bas prix des tokens d'infrastructure tels qu'INJ, LINK, en pariant sur les bénéfices des achats numériques par le gouvernement.

3. Actifs de paiement transfrontaliers : porter une attention particulière aux projets comme XRP, XLM qui ont déjà des cas de paiement transfrontaliers conformes.

Principes de gestion des risques

• Gestion des positions : avant l'application de la politique, la détention d'actifs à haut risque ne doit pas dépasser 20%

• Fenêtre temporelle : attendre au moins la publication des données d'inflation de janvier 2026, puis confirmer l'effet de la politique avant d'augmenter la position.

• Outil de couverture : acheter des options d'achat sur le VIX ou des positions longues en dollars pour couvrir les risques que la politique soit inférieure aux attentes.

Cinq, conclusion : la valeur des options politiques est supérieure à l'impact réel.

Les politiques de Trump ont un impact réel sur le marché du chiffrement avec des caractéristiques significatives de "valeur des options" - c'est-à-dire que la volatilité des prix induite par les attentes du marché dépasse largement l'effet réel de la mise en œuvre des politiques. D'un point de vue commercial, la phase actuelle est plus adaptée aux transactions basées sur des événements, plutôt qu'à une allocation à long terme.

Le conflit central réside dans le fait que la transmission des politiques favorables nécessite 6 à 12 mois, tandis que la tarification du marché s'effectue en 24 heures. Cela signifie que les investisseurs doivent avoir la capacité de planifier de manière proactive, d'ouvrir des positions avant que les nouvelles ne se développent et de réaliser des bénéfices lorsque les attentes se concrétisent. La véritable vague de hausse pourrait ne commencer qu'au deuxième trimestre de 2026, lorsque les politiques énergétiques auront réduit l'inflation, que le budget de la sécurité nationale sera clairement orienté et que les termes des accords commerciaux seront clairs.

Avant cela, survivre est plus important que de gagner beaucoup d'argent. Gardez un œil attentif sur les stocks de pétrole brut EIA hebdomadaires, les révisions mensuelles de l'emploi non agricole, ainsi que sur les conférences de politique avant le Forum de Davos, car ce sont les "signaux micro-opérationnels" qui déterminent les flux de capitaux. #Gate10月透明度报告出炉 #CoinDesk10月Gate战绩来袭 #美国结束政府停摆