VAN vs TIR : Le guide dont tout investisseur a besoin (sans le jargon bancaire)

Vous voulez investir mais vous ne savez pas si une opportunité est vraiment bonne ou si c'est juste de la fumée. C'est là que entrent le VAN et le TIR, deux outils qui vous disent si cet investissement va vous rapporter de l'argent ou si vous allez tout perdre.

Le sujet est que beaucoup de fois ils se contredisent

Un projet peut avoir une VAN plus élevée mais un TIR plus bas, ou vice versa. Confus ? Oui, c'est normal. C'est pourquoi il faut comprendre ce que mesure chacun.

VAN : Ce que vous voyez est ce que vous gagnez ( en pesos d'aujourd'hui )

La Valeur Actuelle Nette est assez simple : elle prend tous les pesos que vous allez gagner à l'avenir, les ramène à la valeur d'aujourd'hui ( parce que $100 dans 5 ans ce n'est pas la même chose que $100 aujourd'hui ), et vous soustrayez ce que vous investissez au départ.

VAN positif = Gain net → J'ai investi 10 000 $ et il me reste en réalité 12 162 $ dans la poche (exemple réel). Bon investissement.

VAN négatif = Perte garantie → Ce n'est pas avantageux. Point.

Mais voici le côté délicat : la VAN dépend du choix d'un “taux d'actualisation” (fondamentalement, quel rendement attendez-vous). Si vous choisissez un taux très élevé ou très bas, le résultat change complètement. C'est subjectif, et c'est un problème.

Exemple réel qui le montre :

• Vous investissez 10 000 $ aujourd'hui
• Vous recevez 4 000 $ chaque année pendant 5 ans
• Taux de remise : 10 %
• Résultat : VAN = 2 162 $ ✓ Allez, fais l'investissement

Mais si vous aviez choisi un taux d'actualisation de 15 %, la VAN aurait été négative. Vous voyez le problème.

TIR : Le % de rentabilité que vous attendez

Le Taux de Rendement Interne est plus direct : Combien de pesos de rendement me donne-t-il pour chaque peso investi, exprimé en pourcentage ?

Si le TIR est de 15 % et que votre alternative ( par exemple, une obligation d'État ) donne 8 %, alors l'investissement est rentable.

Le bon: Il est plus facile de comparer entre les projets car c'est un pourcentage.

Le mal: Il n'existe pas toujours un seul TRI. Parfois, il y en a plusieurs, ce qui vous laisse sans savoir lequel est le “véritable”. Il suppose également que les flux de trésorerie seront stables, ce qui n'arrive presque jamais dans la réalité.

Et s'ils disent des choses opposées ?

Passe plus que ce que vous pensez. Un projet peut avoir :

• VAN élevé mais TIR bas → L'investissement est important mais les retours ne croissent pas autant
• TIR élevé mais VAN faible → Les rendements % sont bons mais le montant absolu est petit

Quand cela se produit, vérifiez bien :

1. Les taux de remise que vous avez utilisés
2. Les flux de trésorerie projetés (sont-ils réalistes?)
3. Le risque du projet

Si le flux de trésorerie est très volatil et que vous avez utilisé un taux d'actualisation très élevé, la VAN peut être négative même si la TIR est positive. Dans ce cas, il est probable que vous deviez ajuster le taux.

Les limitations dont personne ne te parle

VAN:

• Cela dépend de ton taux d'actualisation ( qui est un “feeling” à toi )
• Il ne prend pas en compte que l'argent dans le futur vaut moins à cause de l'inflation
• Il n'est pas bon de comparer des projets de tailles très différentes

TIR :

• Il peut y avoir plusieurs taux de retour (confusion totale)
• Ne fonctionne pas bien si les flux de trésorerie ne sont pas conventionnels (ej. il y a des dépenses imprévues en cours de route)
• Supposons que les flux positifs soient réinvestis au même taux TIR ( ça n'arrive presque jamais )

Alors, quel usage ?

Les deux. Sérieusement.

Le VAN vous donne le nombre en pesos (le bénéfice net réel). Le TIR vous donne le pourcentage (la rentabilité).

Un bon investisseur utilise les deux ensemble, et en plus il ajoute :

• ROI (Retour sur Investissement)
• Délai de récupération ( en combien de temps récupères-tu l'argent )
• Votre tolérance au risque
• Objectifs personnels
• Diversification de portefeuille

Résumé à retenir :

Conclusion : Il n'y a pas de formule magique. Vous devez vraiment faire le travail : bien projeter les flux de trésorerie, choisir un taux réaliste et utiliser les deux outils pour des décisions plus sûres. Si les deux indicateurs disent “allez-y”, c'est beaucoup mieux. S'ils se contredisent, enquêtez davantage avant de mettre l'argent.