Prix du marché ou valeur comptable ? Lequel t'importe vraiment

Tout investisseur est confronté à la même confusion : pourquoi une action coûte-t-elle 50€ en bourse si ses livres disent qu'elle vaut 30€ ? La réponse est plus simple qu'il n'y paraît.

Fondamentalement, nous avons trois numéros différents jouant en parallèle :

La valeur nominale est pratiquement un fantôme. Elle est calculée en divisant le capital social par les actions émises. Exemple : entreprise avec 6,5 M€ de capital et 500 k actions = 13 € nominal. Point. Cela ne sert à rien en actions.

La valeur comptable (ou valeur en livres) est là où cela devient intéressant. Prenez les Actifs - Passifs et divisez-le par les actions émises. Une entreprise avec 7,5 M d'actifs, 2,4 M de passifs et 580 k actions a une valeur comptable de 8,77 € par action. C'est le chiffre que regardaient Warren Buffett et les investisseurs value : si l'action se négocie à 5 € alors que ses livres sont à 8,77 €, elle est potentiellement bon marché.

La valeur marchande est le prix que vous voyez chez votre courtier en ce moment. C'est simplement la capitalisation boursière divisée par les actions en circulation. Et voici le drame : le marché ne lit pas les bilans, le marché lit le sentiment, les nouvelles, les politiques de taux, les rumeurs sur l'IA… Le prix se déconnecte complètement des livres.

C'est pourquoi tu vois parfois qu'une tech cote à 100€ avec des livres à 20€, ou une utility traditionnelle à 15€ avec des livres à 25€. Ce n'est pas une “erreur”—c'est le marché.

Ce qui compte vraiment :

• Si vous recherchez l'investissement de valeur : comparez le prix par rapport à la valeur comptable (ratio P/VC)
• Si vous allez trader : le seul chiffre qui vous importe est le prix du marché
• Le nominal ? Oublie-le en actions, c'est une question d'obligations

Mais voici ce qui est important : aucun de ces chiffres ne te dit s'il faut acheter ou vendre. Ils te donnent seulement du contexte. Une action peut être bon marché sur le papier mais continuer à chuter. Ou chère en comptabilité mais augmenter de 300 %. Le marché a toujours le dernier mot.