Or : La rentabilité silencieuse que les marchés oublient

Le nombre qui en dit long : en vingt ans, l'or est passé de 400 USD à 4 270 USD l'once. C'est plus de 10x. Pendant ce temps, la plupart des investisseurs continuaient de parier sur “les gros chiffres” de Wall Street.

Coïncidence ? Non. L'or ne rivalise pas pour des gains extraordinaires. Il rivalise pour autre chose : ta tranquillité.

Les quatre actes d'un film qui durera des décennies

2005-2010 : Le réveil La crise hypothécaire et le chaos de Lehman Brothers ont fait de l'or l'actif le plus recherché. Il est passé de 430 à 1.200 USD en cinq ans. Les banques centrales le savaient : quand le dollar échoue, le métal brille.

2010-2015: La pause Récupération économique = demande de refuge plus faible. L'or est resté stagnant entre 1.000 et 1.200 USD. Ennuyeux, mais utile. C'est ce que fait une assurance.

2015-2020 : Le retour Tensions commerciales, dette publique en hausse, taux à zéro… et puis est arrivé le COVID-19. L'or a franchi les 2.000 USD pour la première fois. Les gens avaient besoin de quelque chose de solide dans un monde de chaos.

2020-2025 : Décollage sans freins Depuis 1.900 à plus de 4.200 USD en cinq ans. +124% en moyenne décennie. Ce n'est pas de la spéculation : c'est le marché qui crie “ici il y a une inflation réelle”.

Les chiffres que personne ne veut voir

Dernières 10 années : l'or a accumulé +295% en termes nominaux. Traduit en rentabilité annuelle : 7-8% composé.

Maintenant, comparez-le à ce que les gens pensent être sûr :

Le twist : au cours des cinq dernières années, l'or a surperformé à la fois le S&P 500 et le Nasdaq-100. Les actifs à risque ont rapporté davantage sur le long terme, mais c'est l'or qui ne vous a pas fait mal dormir en 2008, 2020 ou lors de toute crise intermédiaire.

En 2008, quand les marchés se sont effondrés de 30 %, l'or a à peine reculé de 2 %. En 2020, c'était un refuge pur alors que le chaos dominait.

Pourquoi l'or se comporte-t-il comme un acteur imprévisible ?

Types réels négatifs : quand les obligations ne rapportent rien ( ou rapportent négatif ), que reste-t-il ? L'or. La Réserve fédérale et la BCE ont inondé le système d'argent bon marché ; le métal en a été le bénéficiaire.

Le dollar se dévalue : l'or se cote en dollars. Monnaie faible = prix de l'or plus élevé. Simple physique de marché.

Inflation + dépenses publiques massives : la pandémie a fait tourner les imprimantes à plein régime. Les investisseurs se sont précipités vers le métal pour ne pas perdre de pouvoir d'achat.

Géopolitique en ébullition : guerres commerciales, sanctions, conflits énergétiques. Les banques centrales des économies émergentes ont acheté de l'or à profusion pour se libérer du dollar.

L'or dans votre portefeuille : sûr ou fardeau ?

Voici la vérité : l'or ne va pas te rendre riche. Mais cela peut t'éviter de faire faillite.

Les conseillers sérieux recommandent 5-10% du portefeuille en or (physique, ETFs, fonds). Si vous êtes chargé d'actions, cette position agit comme un airbag.

Un autre avantage sous-estimé : liquidité universelle. Vous pouvez convertir de l'or en argent dans n'importe quel pays, à tout moment, sans restrictions de capital. Quand tout le reste est gelé (dette souveraine en crise, restrictions de change, crise bancaire), l'or continue de fonctionner.

La conclusion que Wall Street ne veut pas que tu comprennes

L'or ne monte pas parce que l'économie va bien. Il monte parce qu'elle ne va plus bien. Il ne dépend pas des dividendes des entreprises ni des bilans d'entreprise. Il dépend de quelque chose de plus viscéral : la confiance.

En vingt ans, son prix a été multiplié par 10. Non pas parce que c'est le meilleur actif (ce n'est pas), mais parce qu'il offre ce qu'il y a de plus précieux que l'argent puisse acheter : la certitude quand il n'y a rien de plus certain.

Ce n'est pas un substitut à la croissance. C'est une assurance qui s'apprécie quand vous en avez besoin. Et dans un monde où la dette continue d'augmenter, les tensions géopolitiques se multiplient et les taux recommencent à baisser, cette assurance semble de mieux en mieux.

Pour celui qui construit un portefeuille réel, l'or reste en 2025 ce qu'il était en 2005 : la pièce qui ne brille pas en temps de prospérité, mais qui sauve dans les moments difficiles.