Actualités Ethereum : le jeton Ethereum peut-il revenir à 4000 dollars ? Indicateurs clés déterminant l'évolution de l'ETH en 2025.

Principaux points à retenir : La faible utilisation de la chaîne, les frais peu élevés et la concurrence croissante d’autres blockchains et des futurs ETF d’altcoins limitent la hausse d’Ethereum (ETH). La reprise nécessitera une activité en ligne plus forte, des bénéfices plus clairs de l’amélioration de Fusaka et une réentrée de fonds institutionnels. Ethereum se négocie à près de 3 200 $ alors que l’incitation pour les sociétés de réserve à accumuler plus d’ETH s’estompe. Ethereum (ETH) continue de lutter sous la barre des 4 000 $ touchée le 29 octobre, chaque tentative de rallye s’atténuant rapidement. La divergence entre la forte dynamique des fonds institutionnels d’Ethereum et la faiblesse du prix d’Ethereum a conduit les traders à s’interroger sur ce qui freine l’ETH à l’approche de 2025. L’un des principaux facteurs est la baisse de l’utilisation du réseau. Au cours des 30 derniers jours, le volume d’échange d’Ethereum a diminué de 23 % et le nombre d’adresses actives a diminué de 3 %. Au cours de la même période, d’autres écosystèmes concurrents, notamment Tron, BNB Chain et Solana, ont tous connu une croissance à deux chiffres, grâce à des frais moins élevés et à une expérience utilisateur plus fluide. Étant donné que le rendement du jalonnement est la principale raison pour laquelle de nombreux investisseurs détiennent des ETH, une diminution de l’activité de trading et une baisse des frais de gaz exerceront naturellement une pression sur le prix. Les frais d’Ethereum ont chuté de 88 % par rapport à leur pic de fin 2024, réduisant les rendements de staking et sapant l’une des principales propositions de valeur de l’ETH. 1. Ethereum nécessite des transactions on-chain plus actives et des frais plus élevés. Le ralentissement de la demande du réseau est le principal vent contraire pour l’ETH. L’activité de trading précoce stimulée par les pièces mèmes et la spéculation s’est estompée, ce qui a entraîné une baisse des frais de transaction et une diminution conséquente des revenus de jalonnement. Les frais sont passés de 70 millions de dollars par semaine à la fin de 2024 à leur plus bas niveau depuis plus d’un an, mettant sous pression le récit basé sur les bénéfices de l’ETH. 2. La mise à niveau de Fusaka doit se traduire par des rendements plus clairs pour les détenteurs d’ETH. Alors que la prochaine mise à niveau de Fusaka devrait améliorer le traitement des données avec Rollup, les traders dis-les encore pas comment les détenteurs d’ETH récolteront les gains financiers. En l’absence d’un mécanisme plus clair d’accumulation de valeur – comme les flux de frais – ces avantages seront difficiles à réaliser. Des taux de combustion plus élevés ou un jalonnement amélioré - le besoin d’une mise à niveau n’est toujours pas élevé. 3. Ethereum fait face à une concurrence croissante de la part de Solana, BNB Chain et des nouveaux ETF altcoins. Au début de l’année 2024, Ethereum a dominé les entrées institutionnelles. Après le lancement de l’ETF Ethereum au comptant américain, les flux entrants ont propulsé Ethereum en hausse de 140 % au cours des 100 jours précédant le pic de 4 200 $. Mais la situation est en train de changer. Avec l’entrée en vigueur de l’ETF Solana et la préparation des ETF XRP, BNB et Cardano en vue de l’approbation, les institutions pourraient commencer à transférer des fonds vers d’autres actifs. Cela pourrait éloigner des fonds d’Ethereum, d’autant plus que d’autres réseaux continuent de croître en termes d’activité des utilisateurs et de revenus DApp. 4. Les sociétés de réserve stratégique doivent revenir à la phase d’accumulation. La chute d’Ethereum à 3 200 $ a forcé Strategic Ethereum Reserve à se négocier à un prix inférieur à (mNAV) de sa valeur liquidative. Lorsque la mNAV baisse, ces entreprises perdent l’incitation à émettre de nouvelles actions pour acheter plus d’ETH – un mécanisme qui a déjà fait grimper les prix. Avec la suspension de l’émission, les réserves devront peut-être s’appuyer sur la dette ou d’autres stratégies, réduisant ainsi une source clé de forte demande d’ETH. Ethereum peut-il revenir à 4 000 $ d’ici la fin de l’année ? Ethereum a toujours des avantages structurels : une TVL de premier plan, un écosystème de couche 2 florissant et la liquidité institutionnelle la plus profonde en dehors du Bitcoin. Mais le retour à 4 000 $ dépend de l’alignement de quatre facteurs clés : une activité on-chain plus active et des frais plus élevés pour augmenter les rendements du staking ; Valeur de mise à niveau Fusaka plus claire pour les détenteurs d’ETH ; Malgré l’émergence de nouveaux ETF altcoins, les fonds institutionnels ont pu continuer à affluer ; La Compagnie de réserve des EPF a recommencé à accumuler. Jusqu’à ce que ces conditions se renforcent, le prix de l’ETH continuera probablement à être maintenu en dessous des niveaux de résistance clés, même si l’ensemble de l’écosystème Ethereum continue de se développer.