La montée impressionnante d'UiPath : un examen de plus près

Les performances du deuxième trimestre dépassent les attentes

UiPath, la plateforme d'automatisation d'entreprise, a vu ses actions augmenter de 5,8 % à 11 h 33 EDT vendredi, après la publication de ses résultats du deuxième trimestre. Les performances de l'entreprise ont dépassé les prévisions des analystes, remettant en question les inquiétudes concernant la menace potentielle de l'intelligence artificielle générative sur les modèles commerciaux de logiciels en tant que service.

Mélange de l'automatisation avec l'IA

Pour le deuxième trimestre, UiPath a enregistré une augmentation de 14,4 % de son chiffre d'affaires, atteignant $362 millions. Les bénéfices ajustés par action de la société ont connu une forte hausse, passant de 0,04 $ à 0,15 $, bien qu'à partir d'un point de départ bas. Les deux chiffres ont largement dépassé les attentes du marché.

Le Revenu Annuel Récurrent de la société (ARR) a augmenté de 11 %. En regardant vers l'avenir, la direction prévoit un ARR compris entre 1,834 milliard de dollars et 1,839 milliard de dollars pour l'exercice fiscal en cours, représentant une croissance de 10,2 % au point médian.

UiPath semble avoir intégré avec succès l'IA agentique dans son logiciel d'automatisation, tirant parti de l'IA plutôt que d'en être perturbé. Lors de l'appel de conférence, le PDG Daniel Dines a souligné : “Nos solutions IA et agentiques stimulent les victoires commerciales et augmentent les tailles des contrats plus rapidement que les engagements d'automatisation traditionnels, représentant désormais une part croissante de notre activité commerciale.”

Un Tournant pour UiPath ?

Bien que la forte performance d'UiPath soit certainement un facteur de son rallye boursier, il convient de noter que l'entreprise a rencontré des défis en 2025. Même avec la hausse d'aujourd'hui, l'action a enregistré une baisse de 11 % cette année.

Le secteur des logiciels a été confronté à des vents contraires en 2025, alors que des développeurs de modèles d'IA générative comme OpenAI se lancent dans des produits d'entreprise, émergeant potentiellement comme de futurs concurrents.

Cette menace concurrentielle semble se refléter dans la valorisation d'UiPath. L'entreprise se négocie actuellement à seulement 3,3 fois son ARR projeté pour cette année. Compte tenu de la solide position de liquidités d'UiPath de 1,45 milliard de dollars et de l'absence de dettes, son ratio valeur d'entreprise sur ARR est encore plus bas à 2,5 fois.

Si UiPath peut tirer efficacement parti de l'IA et maintenir son avantage concurrentiel, l'action pourrait représenter une valeur significative. Cependant, il pourrait falloir des années pour évaluer pleinement ce potentiel, ce qui maintiendrait probablement l'évaluation à un prix réduit pour l'avenir prévisible.