L'engagement de META dans le centre de données AI : un pari risqué pour la croissance des actions ?

J'ai suivi la frénésie de dépenses agressives de META dans l'infrastructure AI avec un mélange de fascination et de préoccupation. Ils dépensent de l'argent à un rythme alarmant - $17 milliards au T2 2025 seulement - avec des projections révisées de dépenses en capital atteignant désormais jusqu'à $72 milliards cette année. Tout cela pour soutenir leur cœur de métier et leurs ambitions en matière d'IA.

Leur plus récent centre de données à Kansas City vient de devenir opérationnel, se vantant fièrement d'une utilisation de 100 % d'énergie renouvelable. META aime afficher ses références écologiques - ils sont l'un des plus grands acheteurs corporatifs d'énergie propre au monde avec 15 gigawatts achetés dans six pays. Ils ont même signé un accord de 20 ans sur l'énergie nucléaire avec Constellation Energy à partir de 2027.

Mais le véritable choc ? Leur centre de données en Louisiane prévu qui pourrait coûter la somme incroyable de $50 milliards. Ce n'est pas un investissement - c'est du jeu avec l'argent des actionnaires.

META n'est pas seul dans cette course aux armements en IA. Microsoft dépense de l'argent comme des confettis, avec des dépenses d'investissement trimestrielles atteignant 24,2 milliards de dollars et des projections de $30 milliards pour le premier trimestre fiscal 2026. Amazon prévoit de dépenser plus de $100 milliards en dépenses d'investissement en 2025, avec leur énorme "Projet Rainier" s'étendant sur plusieurs États.

L'action a augmenté de 26,2 % depuis le début de l'année, dépassant le rendement du secteur technologique plus large de 12,9 %. Mais META se négocie à un prix élevé - un P/S futur de 8,57X contre 6,66X pour le secteur, lui valant un score de valeur de D. Les analystes s'attendent à une croissance des bénéfices de 18 % d'une année sur l'autre, avec des estimations consensuelles à 28,13 $ par action.

META a actuellement un classement Zacks #3 (Hold), mais je me demande si les investisseurs apprécient pleinement les risques de ce pari d'infrastructure massif. Ces milliards dans des centres de données AI vont-ils réellement générer des retours significatifs, ou assistons-nous à l'inflation d'une autre bulle de dépenses technologiques sous nos yeux ? Le marché semble optimiste, mais je ne suis pas convaincu que ces investissements astronomiques se traduiront par une croissance proportionnelle des actions.