Marathon Petroleum baisse plus fortement que le marché : les investisseurs devraient-ils s'inquiéter ?

En regardant la performance récente de Marathon Petroleum, je l'ai vue glisser à 191,54 $, Goutte de 1,02 % en une seule session. Ce déclin a été plus marqué que le modeste 0,38 % dip du S&P 500, tandis que les actions technologiques du Nasdaq ont chuté de 0,67 %. Honnêtement, le contraste me fait me demander s'il y a quelque chose de spécifique qui pèse sur MPC ou si ce n'est que du bruit de marché.

Malgré ce revers quotidien, la performance mensuelle de MPC raconte une autre histoire. L'action a grimpé de manière impressionnante de 6,8 % au cours du mois dernier, dépassant à la fois ses pairs du secteur de l'énergie ( en hausse de 3,6 % ) et le S&P 500 ( en hausse de 4,06 % ). Cette performance contradictoire à court terme par rapport à celle à moyen terme crée une tension intéressante pour des investisseurs comme moi qui essaient de comprendre la trajectoire de l'action.

La prochaine publication des bénéfices le 4 novembre sera cruciale. Les analystes prévoient un bénéfice de 2,94 $ par action - une augmentation significative de 57,22 % par rapport à l'année précédente. Pourtant, le chiffre d'affaires devrait chuter de 12,88 % à 30,82 milliards de dollars. Cette étrange combinaison de bénéfices en hausse malgré des revenus en baisse soulève des questions sur la durabilité réelle de leurs améliorations de marge.

Pour l'ensemble de l'exercice fiscal, les prévisions semblent moins optimistes. Les analystes anticipent un bénéfice de 9,04 $ par action et des revenus de 124,98 milliards de $, représentant des baisses respectives de 4,94 % et 10,99 %. Je trouve préoccupant que, malgré l'augmentation des bénéfices à court terme, les perspectives à long terme suggèrent une contraction.

Ce qui est particulièrement intéressant, c'est que le sentiment des analystes s'est amélioré, les estimations de BPA ayant augmenté de 20,27 % au cours du mois dernier. Pourtant, MPC se situe actuellement à un Zacks Rank #3 (Hold) - ce qui n'est guère un soutien retentissant. Les métriques d'évaluation me font également hésiter : se négociant à un PER Forward de 21,4, MPC commande une prime par rapport à la moyenne de son secteur de 16,25. Encore plus préoccupant est son ratio PEG de 3,25, plus du double de la moyenne de l'industrie de 1,57.

L'industrie du raffinage du pétrole elle-même se classe bien (#24 parmi plus de 250 industries), se situant dans le top 10 %. Mais je suis sceptique quant à savoir si le MPC représente la meilleure opportunité au sein de ce secteur fort, compte tenu de sa valorisation élevée et de ses perspectives de croissance mitigées.

Mon avis ? La récente force de l'action pourrait être davantage liée à une rotation sectorielle qu'aux fondamentaux de l'entreprise. J'attendrais le prochain rapport sur les bénéfices avant de faire des mouvements sur MPC.