Explorer les ETF inversés sur l'or : une stratégie opportune ?

13 octobre 2025 — 08:55 HAE

Les métaux précieux ont traversé une période difficile ces dernières années. L'or, traditionnellement considéré comme une protection contre l'inflation, a déçu les investisseurs malgré des taux d'inflation en forte hausse. La réouverture des économies, une forte croissance économique, une demande des consommateurs solide, des marchés boursiers haussiers, un dollar en renforcement, et l'anticipation d'une Réserve fédérale plus restrictive ont tous contribué à la pression à la baisse sur les prix de l'or.

Alors que les marchés boursiers ont rencontré des vents contraires significatifs, la performance de l'or a été relativement atténuée. L'ETF SPDR Gold Shares, un fonds de lingots d'or de premier plan, a sous-performé par rapport au marché plus large. Néanmoins, le métal jaune a offert un certain degré de protection du portefeuille pour les investisseurs.

Alors que nous avançons, les participants au marché sont désireux de comprendre les perspectives des investissements dans les ETF en or. Examinons de plus près le paysage actuel.

L'or atteint un niveau bas en plusieurs semaines

Le prix de l'or a connu une baisse prolongée, atteignant son niveau le plus bas depuis plusieurs semaines. Cette baisse est attribuée à un dollar plus fort et aux attentes d'augmentations supplémentaires des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine pour lutter contre l'inflation persistante, selon des sources d'actualités financières.

Un dollar en renforcement, qui a atteint son niveau le plus élevé depuis plus d'un mois par rapport à d'autres grandes devises, a rendu l'or plus cher pour les investisseurs détenant des devises étrangères. De plus, les rendements obligataires de référence ont atteint leurs niveaux les plus élevés ces dernières semaines, augmentant le coût d'opportunité de détention d'actifs non générateurs de revenus comme l'or.

Les prévisions économiques suggèrent que la Fed pourrait mettre en œuvre une autre augmentation significative des taux dans un avenir proche, compte tenu de l'inflation élevée et des préoccupations croissantes concernant une récession potentielle. Les participants du marché intègrent actuellement des probabilités pour divers scénarios d'augmentation des taux, reflétant les récents commentaires bellicistes des responsables de la Fed.

La sensibilité de l'or à la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis est bien établie, car des taux plus élevés augmentent le coût d'opportunité de détenir des actifs sans intérêt tels que les lingots.

ETFs Inversés sur l'Or : Une Stratégie Potentielle

Compte tenu de ces conditions de marché, les investisseurs peuvent envisager des ETF inverses sur l'or comme un moyen de capitaliser potentiellement sur les mouvements des prix de l'or. Voici quelques options à considérer :

ProShares UltraShort Gold (GLL) Ce fonds vise à offrir le double de la performance inverse quotidienne du Bloomberg Gold Subindex, qui est basé sur le London Gold Fix. L'ETF a un ratio de frais de 0,95 %.

DB Gold Double Short Exchange Traded Notes (DZZ) Cet ETN offre une exposition inverse à effet de levier aux prix de l'or, basée sur l'indice des matières premières liquides de Deutsche Bank - Rendement optimal de l'or. Il a un ratio de dépenses de 0,75 %.

DB Gold Short Exchange Traded Notes (DGZ) Semblable à DZZ, cet ETN offre une exposition inverse aux prix de l'or sans effet de levier, basé sur le même indice. Il a également un ratio de frais de 0,75 %.

Les investisseurs doivent soigneusement considérer leur tolérance au risque et leurs objectifs d'investissement avant de s'engager dans ces stratégies ETF spécialisées. Il est important de noter que les ETF inverses et à effet de levier sont conçus pour le trading à court terme et peuvent ne pas convenir aux investisseurs à long terme.

Comme toujours, les conditions du marché peuvent changer rapidement, et les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Il est recommandé de consulter un conseiller financier avant de prendre des décisions d'investissement.