Dolby Vision 2 dévoile une innovation d'image de nouvelle génération pour les écrans modernes

J'ai suivi de près Dolby Laboratories (DLB), et leur récente sortie de Dolby Vision 2 semble être une tentative désespérée de rester pertinent dans un paysage technologique d'affichage de plus en plus compétitif. Bien qu'ils le présentent comme une mise à niveau révolutionnaire, il s'agit essentiellement de rattraper ce que d'autres fabricants ont développé discrètement en coulisses.

Le nouveau système dispose d'un moteur d'image Dolby remanié, supposément conçu pour "exploiter pleinement les capacités des téléviseurs avancés." Pourtant, je ne peux m'empêcher de me demander si ce n'est pas simplement un discours marketing pour des améliorations incrémentales présentées comme une innovation. Leur soi-disant Intelligence de Contenu - une suite d'outils alimentés par l'IA - semble impressionnante sur le papier, mais combien de cela est vraiment révolutionnaire par rapport à des ajustements algorithmiques de la technologie existante ?

Hisense sera le premier à mettre en œuvre Dolby Vision 2 dans ses téléviseurs RGB-MiniLED premium, propulsés par la puce Pentonic 800 de MediaTek. CANAL+ a également rejoint le mouvement en tant que premier fournisseur de contenu. Mais je suis sceptique quant à la rapidité avec laquelle cela se traduira en expériences consommateurs significatives, surtout compte tenu de l'adoption initiale limitée.

Les fonctionnalités elles-mêmes - Precision Black, Light Sense et Sports & Gaming Optimization - semblent suffisamment utiles. Qui ne veut pas de meilleurs noirs et d'une luminosité adaptative ? Mais ce sont des solutions à des problèmes que les technologies concurrentes ont déjà résolus par différentes approches.

En regardant la performance de DLB, l'action a gagné à peine 2 % au cours de l'année passée, tandis que l'industrie plus large de la production audio et vidéo a augmenté de 39 %. C'est une sous-performance stupéfiante qui devrait inquiéter les investisseurs. Malgré leurs déclarations concernant l'expansion des partenariats de contenu - avec 90 % des artistes du Billboard 100 enregistrant en Dolby Atmos et des événements sportifs majeurs disponibles en formats Dolby - les résultats financiers racontent une histoire différente.

La forte dépendance de l'entreprise à l'égard des OEM et des licenciés pour ses revenus crée une vulnérabilité significative. Leurs contrats de licence manquent d'engagements d'achat minimum et autorisent les technologies des concurrents, ce qui signifie que leur flux de revenus est tout sauf sécurisé. Les ventes de produits cinématographiques fluctuent énormément en fonction des tendances du secteur, rendant leur performance hautement imprévisible.

Alors que Zacks évalue actuellement DLB comme un titre à conserver, je pense personnellement que c'est généreux compte tenu de leur sous-performance par rapport à leurs pairs. Les investisseurs seraient mieux servis en regardant des entreprises comme Ubiquiti (UI) ou Jabil (JBL), qui présentent des trajectoires de croissance plus prometteuses et des modèles commerciaux moins dépendants des accords de licence avec des partenaires capricieux.

Le Dolby Vision 2 pourrait être techniquement impressionnant, mais je ne suis pas convaincu qu'il aura un impact significatif sur la performance financière de DLB ou le prix de l'action à court terme.