L'objectif de prix de Sumitomo Mitsui augmente de 8 % - Mais est-ce vraiment justifié ?

L'objectif de prix sur un an pour le Sumitomo Mitsui Financial Group a été relevé à 8 170,88 yens, marquant une augmentation de 8,04 % par rapport à l'estimation précédente de 7 562,96 yens établie en août. Bien que les analystes dépeignent une image optimiste avec des objectifs variant de 6 918,50 à un ambitieux 10 500,00 yens par action, je ne suis pas entièrement convaincu que cela représente l'opportunité inratable que certains pourraient suggérer.

Bien sûr, le nouvel objectif représente un potentiel de hausse de 11,27 % par rapport au dernier prix de clôture de 7 343,00 yens. Mais soyons réalistes - dans le marché volatile d'aujourd'hui, cela n'a rien de révolutionnaire. Et le rendement en dividendes de 3,40 % ? Correct, mais pas vraiment innovant dans le secteur financier.

Le ratio de distribution est conservateur à 0,36, ce qui suggère qu'ils retiennent des bénéfices significatifs plutôt que de récompenser les actionnaires. Oui, ils ont augmenté les dividendes de 32 % au cours des trois dernières années, mais dans l'environnement actuel de forte inflation, cela ne suit à peine le rythme de la hausse des coûts.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est le comportement institutionnel. La propriété des fonds a augmenté de 6,54 % le trimestre dernier, avec 459 institutions maintenant en position. Les fonds Vanguard ont considérablement augmenté leurs participations - certaines positions ayant bondi de plus de 85 %. Le SmallCap World Fund a augmenté sa participation de 25,21 %.

Ces mouvements institutionnels massifs me font me demander ce que ces grands acteurs savent que les investisseurs particuliers ne savent pas. Anticipent-ils des changements réglementaires ? Se positionnent-ils pour des variations des taux d'intérêt ? Ou diversifient-ils simplement dans les finances japonaises comme couverture ?

Bien que les chiffres semblent prometteurs sur le papier, je procéderais avec prudence. Les banques japonaises ont historiquement eu du mal à être rentables dans l'environnement de taux d'intérêt bas à long terme du pays, et bien que les récents changements de politique de la Banque du Japon offrent un certain espoir, des défis structurels demeurent.

Le marché semble optimiste, mais j'ai vu trop d'objectifs d'analystes manquer la cible pour suivre aveuglément cette révision à la hausse sans remettre en question les fondamentaux qui la sous-tendent.