Parier sur les actions de Plug Power Sub-$2 ? Réfléchissez encore.

L'action de Plug Power tourne autour de 1,50 $, soit un incroyable 95 % en dessous de son pic historique. Bien que cela puisse attirer les chasseurs de bonnes affaires, je suis sceptique quant à l'idée de me lancer dans ce jeu de l'hydrogène sans une sérieuse prise en compte des risques.

En tant que personne ayant vu de nombreux chouchous de l'énergie propre s'effondrer, je trouve la position de Plug Power particulièrement précaire. Oui, ils construisent ce qu'ils appellent un "système d'hydrogène vert de bout en bout" couvrant la production, le stockage, la livraison et la génération d'énergie. L'attrait environnemental est évident : la combustion de l'hydrogène ne produit que de l'eau et de la chaleur, pas de gaz à effet de serre.

Mais soyons réalistes sur la position de Plug Power. Leur chiffre d'affaires du deuxième trimestre était de seulement $174 millions - pratiquement invisible par rapport aux 7,1 milliards de dollars d'ExxonMobil ou même aux 1,7 milliard de dollars de Brookfield Renewable. Ils sont un petit poisson dans un océan dominé par des géants de l'énergie établis.

L'entreprise vante certains signaux positifs - une croissance des revenus de 21 % d'une année sur l'autre et des ventes d'électrolyseurs triplées. Leur marge brute s'est améliorée, passant d'un abominable -92 % à un encore terrible -31 %. Leur grande ambition ? Atteindre une marge brute à l'équilibre cette année. Pas de rentabilité - juste un équilibre sur les coûts directs.

Je suis particulièrement inquiet de leurs pertes persistantes sans voie claire vers la rentabilité. Même s'ils atteignent des marges brutes à l'équilibre, ils font toujours face à des dépenses significatives en R&D et administratives. Ces coûts ne sont pas optionnels - surtout la R&D, qui est cruciale pour établir un marché de l'hydrogène viable.

La dure réalité est que l'infrastructure de l'hydrogène est bien en retard par rapport aux combustibles fossiles, au solaire et à l'éolien. Bien que l'hydrogène ait des applications spécifiques ( pour alimenter des chariots élévateurs dans des espaces fermés, son potentiel pour les camions et les générateurs), Plug Power fait face à un combat difficile contre l'infrastructure énergétique établie.

Seuls les investisseurs les plus agressifs devraient envisager cette action. Le prix sub-$2 peut sembler attractif, mais n'oubliez pas - les actions bon marché sont souvent bon marché pour une bonne raison. Sans un chemin clair vers la rentabilité, Plug Power reste un pari spéculatif sur la technologie de l'hydrogène plutôt qu'un investissement solide.

La récente turbulence du marché à la suite des annonces de tarifs de Trump rend les jeux spéculatifs comme Plug Power encore plus risqués. Lorsque les marchés deviennent nerveux, les entreprises en croissance non rentables sont souvent les premières victimes.

Dans cet environnement, je préfère mettre mon argent ailleurs que de parier sur l'avenir incertain de Plug Power.