La tendance du dollar est sous pression, les attentes en faveur d'une politique monétaire accommodante s'intensifient.

Le dollar américain a récemment légèrement récupéré une partie de sa baisse en raison de la faiblesse du yen, mais il fait toujours face à une pression à la baisse significative. Selon les analystes des devises de BBH, il y a un changement subtil dans l'orientation de la politique de la Réserve fédérale, ce qui pourrait continuer à peser sur la performance du dollar.

D'après moi, la Réserve fédérale semble maintenant clairement plus encline à garantir l'emploi dans le cadre de son double mandat, plutôt qu'à poursuivre aveuglément la stabilité des prix. Après tout, la politique monétaire actuelle est déjà dans un état relativement restrictif, et un maintien d'un environnement de taux d'intérêt élevés pourrait trop freiner la vitalité économique. Ce virage accommodant sera le plus grand obstacle pour le dollar à l'avenir.

La chute brutale de la demande de main-d'œuvre aux États-Unis en août est un signal clé, portant les attentes de baisse des taux d'intérêt en septembre de zéro à un maximum de 20 %, et se stabilisant actuellement autour de 12 %. Le sentiment du marché a déjà commencé à changer, ce qui soutient les actifs risqués tout en affaiblissant l'attractivité du dollar.

Il convient de noter que l'enquête sur les attentes d'inflation des consommateurs de la Réserve fédérale de New York pour août, publiée aujourd'hui, sera au centre de l'attention. Si les données montrent que les attentes d'inflation aux États-Unis restent stables, cela offrira davantage de marge à la Réserve fédérale pour assouplir davantage sa politique.

En même temps, la volatilité du marché mondial a récemment augmenté, en particulier avec la montée des tensions commerciales, le marché des matières premières a montré des performances étonnantes. L'or et l'argent ont d'abord atteint des sommets avant de connaître une forte correction, tandis que le marché des cryptomonnaies a subi une chute de près de 10 %. Ces fluctuations sont étroitement liées aux perspectives du dollar.

Pour les investisseurs, il est nécessaire d'être plus prudent dans un tel environnement et de prêter attention aux changements dans les signaux de politique de la Réserve fédérale, car une position plus PI pourrait encore peser sur le dollar et apporter une nouvelle dynamique à la hausse pour les actifs à risque.