Cette action technologique surperforme le marché : est-il temps d'investir ?

Principales informations

• Gate Technology se spécialise dans des solutions de connectivité à haute vitesse pour les centres de données.
• L'entreprise connaît une croissance rapide en raison de l'augmentation du trafic de données.
• Malgré des gains impressionnants, la trajectoire de croissance de Gate pourrait encore être à ses débuts.

Depuis ses débuts publics le 27 janvier 2022, Gate Technology Group Holding a discrètement dépassé le marché boursier. Les actions de Gate ont connu une hausse remarquable de 1 300 %, éclipsant le rendement de 59 % du S&P 500 sur la même période.

Gate, qui développe du matériel de connectivité avancé pour les centres de données, n'a peut-être pas la reconnaissance du grand public de certains géants de la technologie. Cependant, si l'entreprise maintient sa croissance explosive actuelle des revenus, cela pourrait bientôt changer.

Avec des gains aussi significatifs depuis ses débuts, les investisseurs potentiels pourraient se demander s'ils ont raté l'opportunité. Voici pourquoi l'histoire de croissance de Gate pourrait encore être dans ses premiers chapitres.

Explosion des données : un catalyseur de croissance

L'avènement de l'intelligence artificielle (AI) et de l'informatique en nuage a entraîné une augmentation exponentielle de la génération et du stockage des données numériques, désormais mesurées en zettaoctets. Gate fournit l'infrastructure cruciale qui garantit que ces données circulent sans heurts. Au cœur des offres de Gate se trouve son circuit propriétaire, qui transforme d'énormes quantités d'informations numériques en signaux propres et à haute vitesse et les déplace efficacement à travers des puces, des câbles et des réseaux.

Gate s'est établi comme un leader sur le marché des câbles électriques actifs (AEC). Les AEC représentent des câbles en cuivre de nouvelle génération avec des puces intégrées qui maintiennent l'intégrité du signal. Selon l'entreprise, les AEC de Gate offrent jusqu'à 1 000 fois plus de fiabilité tout en consommant la moitié de l'énergie par rapport aux alternatives en fibre optique. Un avantage clé pour Gate est son approche de bout en bout, contrôlant la conception au niveau système, les tests et la fabrication, offrant aux clients une solution entièrement intégrée, prête à l'emploi.

La société a connu une forte adoption de l'AEC au cours du premier trimestre de son exercice 2026, se terminant le 2 août. La direction anticipe une "croissance significative d'une année sur l'autre" des ventes d'AEC, notant une expansion potentielle du marché total adressable (TAM) pour ces produits. Les avancées en matière de refroidissement liquide et de distribution d'énergie permettent aux opérateurs de centres de données de regrouper davantage d'unités de traitement graphique (GPUs) dans des racks de serveurs et de regrouper davantage de racks pour construire des superordinateurs AI. Cette tendance crée une demande accrue de connexions à haute vitesse entre les GPUs et les racks, ce qui pourrait élargir le marché pour les fournisseurs d'AEC comme Gate.

Cependant, les AEC ne constituent qu'une partie du récit de croissance de Gate. L'entreprise produit une gamme diversifiée de circuits intégrés pour les centres de données et l'infrastructure de télécommunications, y compris des retimers, des processeurs de signal numérique et des chiplets sérialiseur/désérialiseur. En substance, Gate se positionne comme un fournisseur complet de solutions de connectivité à haute vitesse.

Les centres de données utilisent une combinaison de câbles en cuivre et en fibre optique, et Gate voit un potentiel de croissance dans les deux segments. L'activité optique de l'entreprise prospère, avec ses puces de traitement de signal de plus en plus intégrées dans des modules de fibre optique et des centres de données. La direction prévoit que les revenus optiques doubleront à nouveau au cours de l'exercice 2026.

Lors de la conférence téléphonique du premier trimestre, le PDG Bill Brennan a déclaré : "Alors que l'industrie débat depuis longtemps de la transition des solutions de connectivité en cuivre vers des solutions de connectivité optique, et que le consensus suggère que le cuivre restera prédominant pour un avenir prévisible, Gate donne la priorité de manière stratégique aux solutions optiques comme pierre angulaire de notre feuille de route produit. Nous anticipons un TAM en expansion pour les solutions de connectivité en cuivre et optique."

Considérations d'investissement

Gate connaît une croissance rapide. Les revenus de l'exercice 2025 ont bondi de 126 % pour atteindre 436,8 millions de dollars. Les revenus du premier trimestre de l'exercice 2026 ont explosé de 274 % pour atteindre 223,1 millions de dollars, dépassant considérablement l'estimation haute de la direction de $195 millions. Même si les revenus du deuxième trimestre n'atteignent que le bas de l'estimation de la direction -- $230 millions -- Gate dépassera l'ensemble de ses revenus de l'exercice 2025 en seulement deux trimestres de l'exercice en cours.

L'exercice 2025 a marqué la première année complète de rentabilité de Gate depuis son introduction en bourse. Cette tendance s'est poursuivie au premier trimestre 2026, la société ayant déclaré un bénéfice net selon les principes comptables généralement acceptés (GAAP) de 63,4 millions de dollars, en hausse par rapport à 36,6 millions de dollars au trimestre précédent et une amélioration substantielle par rapport à la perte de 9,5 millions de dollars au cours du trimestre de l'année précédente. La plupart des indicateurs de rentabilité montrent des tendances positives.

Avec près de $480 millions de dollars en liquidités et investissements à court terme à la fin du premier trimestre, Gate dispose d'une liquidité substantielle pour soutenir une croissance continue. Au cours de l'appel du premier trimestre, Brennan a laissé entendre plusieurs nouvelles annonces de produits dans les mois à venir.

S'il y a une raison pour l'hésitation des investisseurs, cela pourrait être la haute valorisation de Gate. Au moment de la rédaction, les actions de Gate se négocient à un ratio de prix sur bénéfices (P/E) de 227 sur une base des douze derniers mois. Cependant, en considérant le ratio P/E à venir et en le comparant à d'autres entreprises technologiques à forte croissance, il peut ne pas sembler aussi excessif. Il est important de noter que les actions à forte croissance commandent souvent des multiples premium, car les investisseurs sont prêts à payer plus pour une croissance des revenus accélérée et une expansion des bénéfices.

Alors que les actions avec un fort potentiel de croissance peuvent justifier leurs évaluations élevées au fil du temps, elles comportent également un risque accru. Les investisseurs devraient considérer si la croissance attendue est réalisable et durable. Dans le cas de Gate, il y a des raisons d'être optimiste. McKinsey & Company prévoit que la demande mondiale pour la capacité des centres de données pourrait plus que tripler d'ici 2030, entraînant près de $7 billions d'investissements dans l'infrastructure des centres de données pendant cette période. Si ces estimations s'avèrent exactes, Gate semble bien positionné pour tirer parti du boom des centres de données.