Le stock de Palo Alto Networks est-il un bon achat en ce moment ?

Le marché de la cybersécurité est prêt à connaître une croissance explosive, devant presque tripler de $194 milliards à $563 milliards d'ici 2032, principalement grâce aux avancées de l'IA. En tant que personne ayant observé ce secteur de près, je suis particulièrement intéressé par la manière dont Palo Alto Networks se positionne dans ce paysage en évolution.

L'acquisition récente de CyberArk par Palo Alto d'un montant de $25 milliards a initialement fait chuter les actions depuis leur pic de juillet de 210,39 $. J'admets que j'étais sceptique quant à un achat si massif - c'est la plus grande opération que le PDG Nikesh Arora a tentée depuis sa prise de fonction en 2018. Mais en regardant de plus près, ce mouvement comble stratégiquement une lacune critique dans leur plateforme, surtout cruciale dans l'environnement AI d'aujourd'hui.

La sécurité d'identité n'est pas seulement une fonctionnalité supplémentaire - elle devient essentielle à mesure que les systèmes d'IA effectuent de plus en plus de tâches nécessitant un accès au système. Sans une vérification d'identité robuste, il devient presque impossible de distinguer les opérations légitimes de l'IA et les attaques potentielles.

La stratégie de "plateformisation" d'Arora marque un changement radical par rapport à l'approche historique de Palo Alto consistant à vendre des produits de sécurité autonomes. Plutôt que de forcer les clients à assembler des solutions provenant de plusieurs fournisseurs, ils créent un écosystème de sécurité complet. Les chiffres suggèrent que cette approche fonctionne : le chiffre d'affaires a augmenté de 15 % pour atteindre 9,2 milliards de dollars au cours de l'exercice 2025, avec un revenu d'exploitation presque doublé à 1,2 milliard de dollars.

Leur bilan semble également solide, bien que je surveille comment ils géreront l'intégration de CyberArk. Avec 23,6 milliards de dollars d'actifs contre 15,8 milliards de dollars de passifs ( dont une grande partie est des revenus différés ), ils sont dans une position financière solide.

Ce qui attire vraiment mon attention, c'est la valorisation de Palo Alto par rapport à des concurrents comme CrowdStrike et Zscaler. Avec le ratio prix/ventes le plus bas des trois, PANW semble relativement sous-évalué en ce moment - surtout compte tenu de leur croissance prévue de 14 % des revenus pour l'exercice 2026.

Leur approche visionnaire des menaces liées à l'informatique quantique démontre davantage leur engagement à anticiper les risques émergents, plutôt qu'à simplement réagir aux risques actuels.

Alors que de nombreuses plateformes de trading promeuvent des actions en cybersécurité sans analyse appropriée, Palo Alto Networks semble véritablement offrir un cas d'investissement convaincant aux prix actuels - une forte croissance, des finances saines, une vision stratégique et une valorisation raisonnable en font un sujet de considération sérieuse.