L'EUR/USD chute à 1.1640 alors que les inquiétudes concernant l'emploi aux États-Unis renforcent le Dollar avant la publication des NFP.

• L'euro recule par rapport à son pic hebdomadaire de 1,1736, sous pression de données de vente au détail de la zone euro décevantes et d'un Dollar en renforcement.
• Les indicateurs d'emploi aux États-Unis montrent des signes de faiblesse, avec une augmentation des licenciements, des chiffres ADP décevants et une augmentation des demandes d'allocations chômage, ce qui entraîne des attentes accrues d'une réduction des taux de la Fed.
• La membre du directoire de la BCE, Schnabel, maintient une position hawkish, mais les traders attendent le rapport NFP de vendredi pour une confirmation supplémentaire du ralentissement du marché du travail.

La paire EUR/USD a reculé après avoir atteint un sommet hebdomadaire de 1,1736 le 1er septembre, alors que les indicateurs économiques des États-Unis font monter le Dollar contre la monnaie partagée, qui a rencontré des vents contraires en raison d'un rapport sur les ventes au détail faible. La paire se négocie actuellement à 1,1640, en baisse de 0,12 %.

L'euro fa une pause sur de faibles données de vente au détail de l'UE, tandis que les chiffres de l'emploi aux États-Unis et l'action potentielle de la Fed dominent le sentiment du marché

Une série de publications économiques américaines a indiqué un marché du travail en détérioration. Le rapport sur les suppressions d'emplois de Challenger d'août a révélé que les entreprises avaient éliminé près de 86K postes de la main-d'œuvre américaine, tandis que le rapport sur le changement d'emploi national de l'ADP pour août n'a pas atteint les prévisions. Le nombre d'individus demandant des prestations de chômage a augmenté, dans un environnement où les données sur l'emploi sont au centre des préoccupations.

Les participants au marché sont proches de prendre en compte entièrement une réduction de taux de 25 points de base par la Fed. Cependant, avec le rapport sur les Nonfarm Payrolls à l'horizon, les traders EUR/USD sont conseillés d'attendre sa publication avant d'initier de nouvelles positions.

Des données supplémentaires ont montré que le déficit de la balance commerciale s'est creusé en juillet alors que les entreprises se précipitaient pour augmenter les approvisionnements et les stocks avant la mise en œuvre des tarifs. Parallèlement, l'activité des entreprises dans le secteur des services s'est améliorée, selon l'Institut de gestion des approvisionnements (ISM).

Étant donné le paysage économique actuel aux États-Unis, le scénario suggère une économie en ralentissement mais toujours robuste. Néanmoins, le marché du travail semble être sous pression, ce qui donne du crédit au pivot du président de la Fed, Jerome Powell, à Jackson Hole, où il a signalé son ouverture à des ajustements des taux d'intérêt.

De l'autre côté de l'Atlantique, un rapport sur les ventes au détail plus faible que prévu a pesé sur l'Euro. Malgré cela, un potentiel de hausse supplémentaire pour l'EUR/USD demeure, suite aux commentaires agressifs de la membre de la BCE, Isabel Schnabel, qui a plaidé en faveur de taux stables compte tenu des conditions économiques stables.

L'attention se tourne maintenant vers les chiffres des Nonfarm Payroll de vendredi, les économistes anticipant l'ajout de 75K emplois en août.

Performance de l'Euro cette semaine

Le tableau ci-dessous illustre le pourcentage de changement de l'Euro (EUR) par rapport aux principales devises cette semaine. L'Euro a montré la meilleure performance par rapport au Yen japonais.

| Base/Quote | Dollar | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | Dollar | - | 0.41% | 0.47% | 0.96% | 0.62% | 0.47% | 0.79% | 0.73% | | EUR |-0,41 % | - | 0,06 % | 0,50 % | 0,20 % | 0,05 % | 0,36 % | 0,33 % | | GBP |-0,47% |-0,06% | - | 0,32% | 0,14% |-0,01% | 0,31% | 0,32% | | JPY |-0.96% |-0.50% |-0.32% | - |-0.29% |-0.49% |-0.15% |-0.19% | | CAD |-0.62% |-0.20% |-0.14% | 0.29% | - |-0.14% | 0.14% | 0.18% | | AUD |-0,47% |-0,05% | 0,00% | 0,49% | 0,14% | - | 0,32% | 0,32% | | NZD |-0.79% |-0.36% |-0.31% | 0.15% |-0.14% |-0.32% | - | 0.01% | | CHF |-0.73% |-0.33% |-0.32% | 0.19% |-0.18% |-0.32% |-0.01% | - |

Cette carte thermique affiche les variations en pourcentage des principales devises les unes par rapport aux autres. La devise de base est sélectionnée dans la colonne de gauche, tandis que la devise de contrepartie est choisie dans la rangée du haut. Par exemple, en sélectionnant l'Euro dans la colonne de gauche et en se déplaçant horizontalement vers le Dollar américain, le changement de pourcentage indiqué dans la case représente EUR (base)/Dollar (quote).

Daily Digest Market Movers : L'euro évolue en dents de scie dans un contexte de données américaines mitigées

• EUR/USD a légèrement baissé alors que le changement d'emploi ADP en août a augmenté de 54K, en dessous des attentes de 65K, bien que les chiffres de juillet aient été révisés à la hausse de 104K à 106K. Les inquiétudes concernant un ralentissement économique américain potentiellement plus rapide que prévu ont renforcé la demande en Dollar.
• Les demandes hebdomadaires d'allocations chômage initiales ont augmenté à 237K pour la période se terminant le 30 août, dépassant le consensus de 230K et supérieur au précédent 229K. Le Département du Commerce des États-Unis a rapporté que le déficit de la balance commerciale de juillet s'est élargi à un niveau record de quatre mois de 78,3 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 75,7 milliards de dollars et en hausse par rapport aux 59,1 milliards de dollars de juin.
• L'ISM Services PMI a augmenté à 52 en août, contre 50,1, dépassant les attentes de 51. Cependant, l'indice des prix payés est resté élevé à 69,2, le deuxième niveau le plus élevé depuis fin 2022, soulignant l'impact persistant des tarifs.
• Les ventes au détail en Europe ont sous-performé les attentes en juillet, enregistrant une baisse de 0,5 % en glissement mensuel, en dessous des prévisions de -0,2 %. La croissance d'une année sur l'autre en juillet est tombée de 3,5 % à 2,2 %, manquant les estimations d'une expansion de 2,4 %. Cela, combiné aux données d'inflation de la zone euro, suggère que la BCE est peu susceptible de réduire les taux pour le reste de 2025.
• Par conséquent, l'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la performance du dollar face à un panier de six devises, grimpe de 0,16 % à 98,26 au moment de la rédaction.
• Les attentes concernant une réduction des taux de la Fed lors de la réunion de septembre ont continué d'augmenter. L'outil de probabilité des taux d'intérêt du Prime Market Terminal indiquait une probabilité de 97 % que la Fed assouplisse la politique de 25 points de base (bps) à 4,00 %–4,25 %. La BCE est susceptible de maintenir les taux, avec une probabilité de 91 %, et seulement 9 % de chance d'une réduction de 25 points de base.

Perspective Technique : EUR/USD Prêt à Rester Dans la Zone de 1.1650-1.1700

EUR/USD se consolide autour de 1,1650, les traders étant incapables de franchir le niveau de 1,1700. Bien que l'indice de force relative (RSI) suggère un biais haussier, il n'a pas encore dépassé son récent sommet, soulignant la consolidation de la paire au cours des deux dernières semaines.

Une percée au-dessus de 1.1700 pourrait ouvrir la voie vers le sommet du 1er septembre à 1.1736. Une fois dépassé, le prochain objectif serait 1.1800 et le pic de l'année à 1.1829. À l'inverse, une clôture quotidienne en dessous de 1.1650 exposerait le niveau de 1.1600, avec un risque supplémentaire à la baisse vers la SMA de 100 jours à 1.1520.

FAQ sur l'Euro

Qu'est-ce que l'Euro ?

L'Euro est la monnaie officielle de 19 pays de l'Union européenne au sein de la zone euro. Il se classe comme la deuxième monnaie la plus échangée au monde, après le Dollar américain. En 2022, il représentait 31 % de toutes les transactions de change, avec un volume quotidien moyen dépassant 2,2 trillions de dollars.

La paire EUR/USD est la paire de devises la plus activement échangée dans le monde, représentant environ 30 % de toutes les transactions, suivie de l'EUR/JPY (4 % ), de l'EUR/GBP (3 % ) et de l'EUR/AUD (2 % ).

Qu'est-ce que la BCE et comment cela impacte-t-il l'Euro ?

La Banque centrale européenne (ECB), située à Francfort, en Allemagne, fonctionne comme la banque de réserve de la zone euro. La BCE est responsable de la fixation des taux d'intérêt et de la gestion de la politique monétaire.

Le mandat principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, ce qui implique soit de contrôler l'inflation, soit de stimuler la croissance. Son principal outil est l'ajustement des taux d'intérêt. Des taux d'intérêt relativement élevés – ou l'attente de taux plus élevés – bénéficient généralement à l'Euro, et vice versa.

Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend des décisions de politique monétaire lors de réunions tenues huit fois par an. Les décisions sont prises par les chefs des banques nationales de la zone euro et six membres permanents, y compris la Présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Comment les données sur l'inflation impactent-elles la valeur de l'Euro ?

Les données d'inflation de la zone euro, mesurées par l'Indice Harmonisé des Prix à la Consommation (HICP), sont un indicateur économétrique crucial pour l'euro. Si l'inflation augmente plus que prévu, notamment si elle dépasse l'objectif de 2 % de la BCE, cela oblige la BCE à augmenter les taux d'intérêt pour la maîtriser.

Des taux d'intérêt relativement élevés par rapport à d'autres devises profitent généralement à l'Euro, car ils rendent la région plus attrayante pour les investisseurs mondiaux cherchant à allouer leur capital.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur de l'Euro ?

Les publications de données qui évaluent la santé de l'économie peuvent influencer l'Euro. Des indicateurs tels que le PIB, les PMI manufacturiers et des services, les chiffres de l'emploi et les enquêtes sur le sentiment des consommateurs peuvent tous influencer la direction de la monnaie unique.

Une économie robuste est favorable à l'Euro. Elle attire non seulement davantage d'investissements étrangers, mais peut également inciter la BCE à relever les taux d'intérêt, renforçant directement l'Euro. En revanche, des données économiques faibles sont susceptibles de faire baisser l'Euro.

Les données économiques des quatre plus grandes économies de la zone euro ( l'Allemagne, la France, l'Italie et l'Espagne ) sont particulièrement significatives, car elles représentent 75 % de l'économie de la zone euro.

Comment le solde commercial impacte-t-il l'euro ?

Une autre publication de données importante pour l'euro est la balance commerciale. Cet indicateur mesure la différence entre les revenus d'exportation d'un pays et ses dépenses d'importation sur une période donnée.

Si un pays produit des exportations très recherchées, sa monnaie prendra de la valeur en raison de la demande accrue des acheteurs étrangers cherchant à acheter ces biens. Par conséquent, un solde commercial net positif renforce une monnaie, tandis qu'un solde négatif a tendance à l'affaiblir.