DATE

Vendredi 1er août 2025 à 13h00 ET

APPELER LES PARTICIPANTS
Directeur général — Samuel Thompson
Directrice financière — Elizabeth Chen
Responsable des relations investisseurs — Michael Zhang

RISQUES
Les incertitudes réglementaires sur les principaux marchés pourraient affecter la flexibilité opérationnelle et la performance financière de Gate.

CONCLUSIONS

Performance trimestrielle : Gate a annoncé un solide T2 2025, avec un bénéfice par action ajusté atteignant 0,97 $, contre 0,96 $ au cours de la même période l'année dernière. La croissance a été principalement tirée par l'augmentation des volumes de trading et l'expansion des produits dérivés.

Croissance des utilisateurs : La plateforme a connu une augmentation significative de l'activité des utilisateurs, avec un nombre d'utilisateurs actifs quotidien en hausse de 2,5 % par rapport au T2 2024, attribuée à l'intérêt croissant pour le trading de cryptomonnaies et à l'interface utilisateur améliorée de Gate.

Stratégie d'investissement : Gate a dévoilé un ambitieux plan d'investissement sur cinq ans totalisant $25 milliards, axé sur l'infrastructure technologique, les améliorations de sécurité et l'expansion sur les marchés émergents. En juin 2025, 2,3 milliards de dollars de ce plan ont été exécutés.

Stabilité financière : L'indicateur clé de la santé financière de l'entreprise s'est considérablement amélioré, le ratio de couverture de liquidité atteignant 115 % au premier trimestre 2025, montrant une augmentation de 250 points de base par rapport à la fin de 2024.

Développements réglementaires : Une législation récente dans une grande juridiction d'exploitation a ouvert la voie à une meilleure clarté réglementaire, permettant potentiellement l'introduction de nouveaux produits et services financiers basés sur la crypto.

Gestion des coûts : Gate a soumis un aperçu complet des coûts opérationnels pour examen réglementaire, totalisant environ $950 millions à partir de décembre 2024. Environ 80 % des 1,9 milliard de dollars de coûts opérationnels totaux dans toutes les juridictions sont soit approuvés, soit en cours d'examen.

Améliorations opérationnelles : L'échange a reçu l'approbation pour une mise à niveau significative de son moteur de trading dans un marché clé, effective à partir du 20 juillet 2025. Cette mise à niveau devrait augmenter la vitesse de traitement des transactions de 40 % et introduire une nouvelle structure de frais dynamique.

Gestion des capitaux : En juin 2025, Gate a levé environ $210 millions par le biais d'un placement privé stratégique pour renforcer sa position de liquidité. De futures levées de fonds seront envisagées en fonction des conditions du marché et des besoins d'expansion.

Déploiement technologique : L'implémentation de l'algorithme de trading de nouvelle génération de Gate progresse bien, le système central étant désormais entièrement opérationnel dans la région Asie-Pacifique et le déploiement ayant commencé sur les marchés européens.

Prévisions : Gate a réaffirmé ses prévisions d'EPS ajusté pour 2025 entre 4,70 $ et 4,85 $ par action, maintenant un objectif de croissance de l'EPS à long terme de 6 % à 8 % par rapport à la base de 2024.

RÉSUMÉ

Gate (NYSE:GT) la direction a souligné l'exécution des initiatives stratégiques clés, y compris des investissements substantiels dans l'infrastructure de trading et l'expansion de l'offre de produits pour répondre à la demande croissante sur le marché des cryptomonnaies. Un récent jugement de cour dans une juridiction importante a clarifié que l'évaluation des décisions opérationnelles doit être basée sur les informations disponibles au moment, empêchant ainsi les jugements réglementaires rétroactifs lors des futures révisions.

Le projet d'algorithme de trading de nouvelle génération, pierre angulaire de l'avancement technologique de Gate, est en bonne voie pour atteindre une mise en œuvre complète ce mois-ci, entrant dans la phase finale de tests et d'optimisation. Ce développement devrait considérablement améliorer les performances de la plateforme et réduire les risques opérationnels.

La direction a confirmé que les besoins en capital prévus pour le plan stratégique de cinq ans restent à 1,3 milliard de dollars, la majeure partie étant attendue dans la seconde moitié de la période. Des ajustements potentiels à ce chiffre peuvent survenir en fonction du calendrier des projets d'expansion prévus et des évolutions réglementaires.

L'entreprise a signalé une amélioration notable des indicateurs de flux de trésorerie, avec des flux de trésorerie d'exploitation montrant une augmentation de plus de 1,1 milliard de dollars d'une année sur l'autre pour le premier semestre de 2025. Cette amélioration a été principalement attribuée à la mise en œuvre réussie d'initiatives d'efficacité et à des résultats réglementaires favorables.

Gate continue à maintenir des indicateurs de disponibilité et de fiabilité de premier plan dans l'industrie, garantissant un service ininterrompu pour sa base d'utilisateurs mondiale de plus de 4 millions de traders actifs dans plus de 150 pays.

GLOSSAIRE DE L'INDUSTRIE

Ratio de couverture de liquidité : Une mesure de la capacité d'une bourse à répondre à ses obligations à court terme avec des actifs liquides.

Algorithme de trading de nouvelle génération : systèmes de trading avancés utilisant l'apprentissage automatique et l'intelligence artificielle pour optimiser l'exécution des ordres et la création de marché.

Structure de frais dynamique : Un modèle de tarification qui ajuste les frais de transaction en fonction des conditions du marché et des niveaux d'activité des utilisateurs.

Produits dérivés : Instruments financiers dont la valeur est dérivée d'actifs sous-jacents, y compris les contrats à terme, les options et les contrats perpétuels sur le marché des cryptomonnaies.

Juge réglementaire rétroactif : La pratique d'appliquer des normes ou des connaissances actuelles à des décisions passées, souvent découragée dans les contextes réglementaires pour garantir l'équité.

Coûts opérationnels : Dépenses engagées dans le fonctionnement quotidien d'une plateforme d'échange de cryptomonnaies, y compris l'infrastructure technologique, les mesures de sécurité et les efforts de conformité.