Le retour de l'or : Un guide pour les investisseurs débutants

Le marché des métaux précieux connaît un élargissement remarquable. Les investisseurs novices affluent, les acteurs établis atteignent des sommets sans précédent, et l'incertitude mondiale pousse les gens vers ce refuge sécurisé de longue date.

Si vous envisagez votre première incursion dans l'investissement dans l'or, vous n'êtes pas trop en retard, malgré le récent élan. Pour naviguer efficacement dans ce paysage, il est crucial de comprendre les dynamiques actuelles du marché.

Les investisseurs sont aux prises avec des préoccupations concernant les tensions géopolitiques, les pressions inflationnistes et des politiques monétaires ambiguës. Cette confluence de facteurs a déclenché une ruée vers l'or, le NYSE Arca Gold Miners Index franchissant son niveau le plus haut de tous les temps, un exploit qui n'avait pas été observé depuis la crise de la dette de la zone euro en 2011 et la dégradation de la note de crédit des États-Unis.

Le catalyseur actuel découle des conflits en cours dans diverses régions et des incertitudes politiques affectant les décisions des banques centrales. La trajectoire future des taux d'intérêt reste entourée d'ambiguïté.

Les actions minières atteignent de nouveaux sommets

Le secteur de l'exploitation aurifère connaît des performances extraordinaires. Les géants de l'industrie ont vu leurs prix d'actions s'envoler de plus de 80 % cette année.

Une entreprise minière de premier plan a rapporté une augmentation de plus de deux fois ses bénéfices pour 2024, les analystes prévoyant une croissance supplémentaire de 50 % cette année. Ce retournement impressionnant fait suite à deux années de performance modérée, propulsant l'action à son niveau le plus élevé depuis plus de trois ans.

Martin Pradier de Veritas Investment Research souligne cette entreprise comme son choix numéro un, citant un quasi-doublement du retour sur fonds propres par rapport à l'année précédente. Une autre mention notable est un mineur basé au Canada, loué pour son emplacement stratégique des actifs et son excellence opérationnelle.

Les actions de cette société minière canadienne cotées aux États-Unis ont connu un élargissement remarquable de 90 % cette année, atteignant des sommets historiques. Une croissance des bénéfices est prévue malgré une diminution de la production d'or. Même les entreprises faisant face à des défis opérationnels ont connu une appréciation significative de leur prix des actions, avec un acteur majeur grimpant de 80 % depuis le début de l'année malgré une charge substantielle dans ses finances du T2.

À l'origine de cet élan sectoriel se trouve la montée en flèche du prix de l'or, qui a atteint près de 3 600 $ l'once, représentant une augmentation de 35 % rien que cette année. La forte performance de l'or soulève invariablement les actions minières.

Blair duQuesnay, experte financière chez Ritholtz Wealth Management, note l'attention accrue que reçoit l'or. Elle souligne son rôle historique en tant que refuge pendant les périodes de turbulences sur les marchés.

Sameer Samana de Wells Fargo Investment Institute est d'accord, décrivant l'or comme un actif refuge par excellence en période de récession économique. Des recherches de la Réserve fédérale de Chicago soutiennent ce point de vue, indiquant la tendance de l'or à prospérer dans des environnements de faibles taux d'intérêt et des périodes d'instabilité.

La dernière analyse stratégique de Wells Fargo souligne également une augmentation des achats d'or par les banques centrales mondiales. Couplé aux tensions géopolitiques, cette tendance renforce encore les perspectives de demande. Ce ne sont pas seulement les investisseurs particuliers qui entraînent cet élan ; les acteurs institutionnels augmentent également de manière significative leurs positions.

ETF : Le choix préféré par rapport à l'or physique

Pour ceux qui cherchent à investir dans l'or, deux options principales existent : acheter de l'or physique sous forme de lingots ou de pièces, ou investir dans des produits financiers qui suivent le prix de l'or. La plupart des experts déconseillent d'acheter de l'or physique.

La raison derrière cette recommandation réside dans les coûts élevés associés au stockage et à la vente d'or physique. Les frais de transaction peuvent être substantiels, et les préoccupations en matière de sécurité ajoutent une autre couche de complexité. "Posséder de l'or physique est significativement moins efficace", souligne duQuesnay. Les défis logistiques poussent souvent les investisseurs à préférer les ETF.

Par conséquent, la plupart des investisseurs optent pour les ETF en or. Ces instruments financiers reflètent les mouvements de prix de l'or tout en offrant liquidité, efficacité fiscale et rentabilité. "Les ETF en or représentent l'approche d'investissement la plus liquide, la plus efficace sur le plan fiscal et la plus rentable," ajoute duQuesnay.

Cependant, les opinions varient sur l'allocation optimale d'or au sein d'un portefeuille. De nombreux conseillers financiers suggèrent de limiter l'exposition à l'or à pas plus de 3 % du portefeuille total. Certains, y compris duQuesnay, choisissent de ne pas inclure l'or du tout, citant sa nature cyclique et remettant en question la durabilité de l'élan actuel.

Andrew Musgraves de VanEck met en garde contre les modèles historiques, notant que lors des précédentes hausses de l'or, certaines entreprises ont dépassé leurs budgets et ont subi des répercussions sur le marché.

Dans le cycle actuel, les entreprises minières ont maintenu des dépenses disciplinées, se concentrant sur la protection des marges et capitalisant sur des prix élevés de l'or pour générer des profits substantiels.

Bien que cette stratégie se soit révélée efficace jusqu'à présent, son succès continu dépendra des développements futurs du marché et des conditions économiques.