L'or dépasse 3 450 $ alors que les inquiétudes concernant l'indépendance de la Fed augmentent

Les prix de l'or ont grimpé au-dessus de 3 450 $ et mettent au défi le seuil record de 3 500 $, poussés par des préoccupations croissantes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale et les incertitudes liées à la guerre commerciale en cours. Avec les marchés américains fermés pour le jour du Travail, l'XAU/USD se négocie à 3 476 $, enregistrant une hausse de 0,87 % alors que le métal précieux tire parti d'un environnement dollar apaisé.

Je regarde ce rallye avec fascination - malgré une inflation obstinément proche de 3% par an ( bien au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed), les traders intègrent toujours une probabilité de 85% d'une réduction des taux en septembre. Ce décalage entre la réalité de l'inflation et les attentes du marché semble de plus en plus précaire.

Ce qui est particulièrement troublant, c'est le drame politique qui se déroule autour de la Fed. La tentative de licenciement de la gouverneure Lisa Cook a suscité des inquiétudes légitimes concernant l'indépendance de la banque centrale. Lorsque les politiciens commencent à s'immiscer dans la politique monétaire, l'or brille généralement de mille feux - et c'est exactement ce que nous voyons se dérouler.

L'audience judiciaire concernant la tentative de Trump de destituer Cook s'est terminée vendredi sans résolution. Le juge Jia Cobb a demandé des mémoires supplémentaires de l'équipe juridique de Cook, repoussant toute décision au mardi au plus tôt. Cette incertitude ne fait qu'ajouter de l'importance à l'ascension de l'or.

Pendant ce temps, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a rejoint le chœur accommodant, écrivant qu'il sera "bientôt temps de recalibrer la politique" - signalant essentiellement un soutien aux réductions de taux malgré une inflation persistante. Elle a suggéré que les tarifs ne créeraient qu'un pic d'inflation "unique", une opinion que de nombreux économistes pourraient contester.

D'un point de vue technique, l'or a atteint un sommet de deux mois à 3 489 $ avant de légèrement reculer. Le RSI approche du territoire de surachat mais n'a pas encore atteint des niveaux critiques. Si l'élan d'achat se poursuit, nous pourrions voir l'or franchir les 3 500 $ avec des objectifs potentiels à 3 550 $ et 3 600 $.

Le prochain rapport sur les emplois non agricoles sera crucial. Des données sur l'emploi faibles pourraient renforcer les attentes d'une réduction en septembre, ce qui pourrait faire monter l'or encore plus malgré les préoccupations inflationnistes. Cette déconnexion entre les réalités inflationnistes et les attentes politiques ne peut pas durer éternellement - quelque chose doit céder.