Le marché du travail américain continue de se détériorer, le taux de chômage ayant grimpé à 4,3 %.

La situation du marché du travail s'est encore détériorée en août, avec seulement 22 000 nouveaux emplois créés, bien en dessous des 75 000 prévus par les économistes. Les données du Bureau des statistiques du travail des États-Unis montrent que le taux de chômage a bondi à 4,3 %. Cette tendance de ralentissement économique, combinée aux données précédemment faibles, rend presque inévitable une baisse des taux d'intérêt par La Réserve fédérale (FED) ce mois-ci.

Les données sur l'emploi de juillet ont été légèrement révisées à la hausse, avec 79 000 nouveaux emplois créés, soit 6 000 de plus que le rapport précédent. Cependant, la situation de juin était pire, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a révisé les données de ce mois à la baisse de 27 000, entraînant une perte nette réelle de 13 000 postes ce mois-là. Ce modèle de révisions à la baisse continue suscite des inquiétudes.

Trump a renvoyé le directeur du Bureau des statistiques du travail, les données sur l'emploi s'aggravent.

Donald Trump est très mécontent de ce rapport et il est également en colère contre la révision à la baisse des données des mois précédents. Il a nommé l'économiste EJ Antoni de la Heritage Foundation pour remplacer l'ancien titulaire, qui avait publiquement critiqué les données du Bureau of Labor Statistics pour "distorsion politique". En attendant la confirmation du Sénat, William Wiatrowski occupe temporairement le poste de commissaire par intérim.

Le chef économiste de Glassdoor, Daniel Zhao, a déclaré : "Le marché de l'emploi est dans un état de stagnation. Le marché du travail perd de son élan, le rapport d'août et les données révisées à la baisse indiquent que nous nous dirigeons vers des turbulences, sans avoir encore atteint un atterrissage en douceur."

Le recrutement dans les principaux secteurs est généralement faible. Le gouvernement fédéral a réduit de 15 000 postes, ce qui a pesé sur les données globales de l'emploi. Les performances de l'emploi dans le secteur privé sont mitigées. Le secteur de la santé a ajouté 31 000 postes, tandis que le secteur de l'aide sociale a ajouté 16 000 postes.

Mais le secteur manufacturier et le commerce de gros ont respectivement perdu 12 000 emplois. Cela signifie que les usines ont licencié pendant quatre mois consécutifs.

L'analyste économique en chef de Fitch Ratings, Olu Sonola, a déclaré : "Le signal d'alarme du marché du travail tiré il y a un mois est désormais encore plus fort. La réduction des emplois dans le secteur manufacturier pendant quatre mois consécutifs est particulièrement frappante. Il est difficile de nier que l'incertitude liée aux tarifs n'est pas un facteur clé de la faiblesse économique."

L'augmentation des salaires est limitée. Ce mois-ci, le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3 %, conformément aux attentes. L'augmentation des salaires annualisée est de 3,7 %, légèrement inférieure aux 3,8 % prévus, ce qui n'est pas suffisant pour indiquer une pression sérieuse sur la croissance des salaires.

Le taux de chômage explose, la pression pour une baisse des taux de la Réserve fédérale (FED) augmente

La Réserve fédérale (FED) se réunira à nouveau le 17 septembre, et le marché s'attend généralement à une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt de référence. Le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, et son équipe font également face à des pressions de la part de Trump, qui a déclaré vouloir occuper personnellement le poste de président de la Réserve fédérale (FED).

Le problème de l'inflation suscite également des inquiétudes. La Réserve fédérale (FED) craint que les mesures tarifaires de Trump ne fassent à nouveau grimper les prix. Les données récentes montrent que l'inflation augmente lentement, bien que la vitesse ne soit pas rapide, elle est relativement stable. Cela place la Réserve fédérale (FED) dans une situation délicate : d'un côté, le ralentissement de la croissance de l'emploi, de l'autre, le risque d'inflation.

Les données de l'enquête familiale montrent une légère amélioration, avec une augmentation de 288 000 emplois. Cette enquête est plus volatile mais aussi plus directe. Cependant, le nombre de chômeurs a augmenté de 148 000, tandis que la main-d'œuvre a augmenté de 436 000, ce qui a fait grimper le taux de chômage. Le taux de participation au travail a légèrement augmenté à 62,3 %.

Le taux de chômage élargi (y compris ceux qui ont abandonné la recherche d'un emploi ou ceux qui souhaitent un emploi à temps plein mais ne peuvent obtenir qu'un emploi à temps partiel) a grimpé à 8,1 %, atteignant le niveau le plus élevé depuis octobre 2021, avec une augmentation de 0,2 point de pourcentage rien que ce mois-ci.

Le travail du Bureau des statistiques du travail des États-Unis n'est pas encore terminé. On s'attend à ce qu'ils publient des estimations préliminaires de révisions annuelles à partir de mars 2025. Ces ajustements ont précédemment suscité des controverses, en particulier après la pandémie de COVID-19. Le taux de réponse aux enquêtes a considérablement diminué, et de moins en moins d'entreprises et d'institutions remplissent les questionnaires.

Je pense personnellement que la tendance à la détérioration continue du marché de l'emploi américain mérite une grande vigilance. La décision de Trump de licencier le directeur du Bureau des statistiques ressemble davantage à un "tuez le messager" qu'à une solution aux problèmes réels. Avec le taux de chômage qui continue d'augmenter, la pression sur la vie des travailleurs ordinaires va s'accroître, ce qui pourrait entraîner davantage de problèmes sociaux.

Le dilemme auquel La Réserve fédérale (FED) est confrontée est également délicat : trop de baisses de taux pourraient alimenter l'inflation, tandis que trop peu ne stimuleraient pas efficacement l'emploi. Quoi qu'il en soit, les perspectives économiques de cet automne ne semblent pas très optimistes.