Les investisseurs milliardaires Buffett et Druckenmiller s'alignent sur le jeu de récupération du marché immobilier

Deux géants de l'investissement ont discrètement misé sur la même tendance émergente - un potentiel revival du marché immobilier. Warren Buffett et Stanley Druckenmiller, qui maintiennent généralement des stratégies de portefeuille très différentes, ont tous deux récemment acquis des positions dans les constructeurs de maisons D.R. Horton et Lennar, signalant leur confiance dans un retournement imminent du secteur immobilier.

Le marché immobilier fait face à des vents contraires significatifs. Malgré certaines réductions des taux d'intérêt, les taux hypothécaires restent obstinément élevés, autour de 6,7 %, mettant une pression sur les ventes de maisons qui ont diminué de 1,6 % selon les données récentes. Pendant ce temps, l'Amérique est confrontée à une pénurie structurelle de logements estimée à 4,5 millions de maisons en raison de plusieurs années de sous-construction.

J'ai suivi ce marché de près, et ce qui est particulièrement intéressant, c'est la situation des stocks. D.R. Horton, le plus grand constructeur de maisons américain, possède actuellement 38 400 maisons, dont 25 000 sont invendues. Lennar fait également état d'une "douceur" du marché mais considère cela dans le cadre des normes historiques. Ce stock crée une poudrière de ventes potentielles une fois que les taux hypothécaires diminueront enfin.

Les deux entreprises ont récemment connu une baisse de leurs ventes et de leurs bénéfices, avec des actions se négociant à des ratios C/B futurs inférieurs à 14 - ce qui suggère qu'elles sont sous-évaluées par rapport aux perspectives futures. Bien que leurs prix des actions aient augmenté en 2025, ils restent en baisse par rapport à l'année dernière.

Les mouvements de Buffett ici sont particulièrement révélateurs. Il a initialement acheté ces constructeurs de maisons en 2023, vendu D.R. Horton avant la fin de l'année, mais a continué à augmenter sa position dans Lennar - ce qui suggère qu'il chronomètre soigneusement son exposition au secteur.

Le jeu immobilier des milliardaires va au-delà de ces investissements directs. Druckenmiller a acheté Builders FirstSource ( qui fabrique des composants de construction ), tandis que Buffett a acheté Nucor ( produits en acier ) et Allegion ( technologie de sécurité domestique ).

Pour les investisseurs soucieux d'une exposition directe aux constructeurs de maisons, ces entreprises adjacentes offrent un moyen moins concentré de bénéficier d'une reprise du marché immobilier sans le risque complet d'une stagnation continue du marché.

Avec la Réserve fédérale qui pourrait réduire les taux lors de sa réunion de septembre, ce pari sur le secteur du logement soutenu par des milliardaires pourrait bientôt rapporter gros à ceux qui se positionnent en avance sur la courbe.