J'observe la danse énergétique entre la Russie et la Chine depuis des années, et cela devient de plus en plus confortable. Le dernier accord entre Poutine et Xi ne concerne pas seulement le gas - c'est un mouvement de pouvoir calculé qui redéfinit la politique énergétique mondiale.

La soif de la Chine pour le gaz russe a explosé, augmentant de 2,5 fois depuis 2021. Maintenant, ils vont plus loin en développant "Power of Siberia 1" de 38 à 44 milliards de mètres cubes et en augmentant le pipeline de l'Extrême-Orient de 20 % à 12 milliards de mètres cubes. Mais le véritable changeur de jeu ? Le pipeline prévu "Power of Siberia 2" à travers la Mongolie, qui égalera la capacité de Nord Stream 1 à 50 milliards de mètres cubes.

Ce qui me frappe, c'est à quel point la Chine est rapidement devenue la bouée de sauvetage énergétique de la Russie. Passant de seulement 7 % des exportations de gaz russes en 2021 à plus de 25 % aujourd'hui - ce n'est pas seulement une question d'affaires, c'est une dépendance stratégique. Et la Chine obtient des prix préférentiels en retour, ce qui rend cette relation mutuellement bénéfique née de la nécessité.

Pour la Russie, ce partenariat offre une alternative cruciale aux marchés européens. Pour la Chine, il garantit des approvisionnements énergétiques stables qui contournent les points de choke maritimes contrôlés par les puissances occidentales. Et soyons honnêtes - c'est un doigt d'honneur délibéré aux sanctions occidentales.

Les implications pour les marchés mondiaux du GNL sont significatives. Alors que la Chine - le plus grand importateur de GNL au monde - se tourne davantage vers le gazoduc russe, cela pourrait en réalité bénéficier à l'Europe en réduisant la concurrence pour les approvisionnements limités en GNL.

Cette alliance énergétique n'est qu'un aspect d'un réalignement géopolitique plus large. Alors que les puissances occidentales débattent des politiques climatiques et des stratégies de transition, la Russie et la Chine sécurisent de manière pragmatique leur avenir énergétique grâce à d'énormes projets d'infrastructure qui ancreront leur relation pour des décennies.

Les prix du gaz naturel répondront inévitablement à ces changements structurels dans les chaînes d'approvisionnement mondiales. Les traders devraient surveiller cet espace de près.