Le Nasdaq améliore les critères de cotation pour les entreprises mondiales entrant sur les marchés américains

Nasdaq a dévoilé jeudi des plans pour mettre à jour ses règlements de listing, renforçant son engagement envers l'investissement en capital. Cette initiative vise à renforcer la protection des investisseurs tout en préservant l'intégrité du marché.

La bourse a proposé d'introduire des exigences minimales de flottement libre plus strictes et des capitaux levés lors des introductions en bourse. Nasdaq a également suggéré des règles plus rigoureuses pour suspendre et radier les entreprises qui ne répondent pas aux nouvelles normes de listing.

Les nouveaux standards de cotation globaux du Nasdaq

Selon la nouvelle norme de revenu net révisée de l'échange, les entreprises auront besoin d'un minimum de $15 millions en flottant public pour être cotées. Les entreprises dont la valeur marchande des titres cotés est inférieure à $5 millions et qui ont un déficit de cotation feront face à une suspension et un retrait de l'échange plus rapides.

Les exigences mises à jour de Nasdaq établissent également un seuil de $25 millions pour les procédures d'offre publique dans les nouvelles inscriptions à l'échelle mondiale. Cela s'aligne avec la norme précédente de $25 millions fixée lors de la modification de la règle de 2020. John Zecca, vice-président exécutif de la bourse, a souligné que l'objectif est de prioriser la protection des investisseurs et l'intégrité du marché.

Zecca a déclaré que les normes révisées reflètent les réalités du marché et démontrent l'engagement de la société à favoriser des marchés justes et ordonnés. Il a ajouté que l'initiative rend également les entreprises émergentes plus accessibles aux investisseurs grâce à la plateforme d'échange.

"Ces nouvelles normes de listing représentent une étape dans un effort nécessaire à l'échelle de l'industrie – aux côtés des régulateurs, des bourses américaines et des participants du marché – pour examiner de près les comportements de trading dans les titres de petites entreprises, dans le but de protéger l'intégrité du marché et d'améliorer la protection des investisseurs," a déclaré John Zecca, Vice-Président Exécutif et Responsable Juridique, Risques et Réglementation Mondial chez Nasdaq.

Nasdaq a expliqué que ses normes révisées interviennent alors qu'il cherche à traiter les schémas émergents liés aux systèmes de pump-and-dump dans l'environnement commercial américain. La société a noté qu'elle devait mettre à jour ses règles de normes minimales de liquidité pour s'adapter au paysage commercial actuel. Selon la bourse, les nouvelles exigences de cotation publique sont conçues pour rester pertinentes et efficaces.

La bourse a ajouté qu'elle a réintroduit le seuil minimum d'offre publique pour les entreprises provenant de marchés restrictifs. Cette initiative s'appuie sur les normes précédentes établies par la société pour les marchés où le Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) a rencontré des limitations dans les inspections des auditeurs.

L'approche collaborative de Nasdaq avec les régulateurs

Le Nasdaq prévoit également de renforcer ses relations avec la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) en signalant les activités de trading manipulatrices potentielles. Cette initiative vise à améliorer la coopération de l'échange avec les régulateurs nationaux et internationaux afin de maintenir des normes élevées dans l'environnement du marché de trading américain.

Les règles proposées sont en attente d'approbation de la SEC, l'échange visant à mettre en œuvre les changements rapidement. Les entreprises en cours de processus de listing initial disposeront de 30 jours pour compléter le processus selon les normes précédentes avant que les nouvelles exigences de listing n'entrent en vigueur.

Nasdaq a l'intention de commencer à suspendre et à radier des entreprises 60 jours après l'approbation de la SEC. Dans une proposition récente, la bourse américaine a suggéré de suspendre et de radier les entreprises dont le cours est inférieur à 0,10 $ pendant dix jours de négociation consécutifs. Nasdaq a également fixé un délai de 360 jours pour les entreprises négociant sur la bourse en dessous de 1 $, sans périodes de conformité supplémentaires pour les sociétés ayant mis en œuvre un regroupement d'actions au cours de l'année précédente.

La SEC a demandé des commentaires à Nasdaq concernant l'éligibilité des entreprises étrangères négociant aux États-Unis pour bénéficier de exigences de reporting américaines allégées. La bourse a souligné la nécessité d'équilibrer l'intérêt d'attirer des entreprises mondiales aux États-Unis tout en protégeant tous les investisseurs sur les marchés publics américains.