9 sept. 2025 12:54

- GBP/JPY retombe de son niveau le plus élevé depuis plus d'un an, se négociant autour de 199,00 mardi.
- Les analystes prévoient que la Banque du Japon maintienne les taux actuels la semaine prochaine, mais les marchés intègrent une augmentation potentielle avant la fin de l'année.
- Les participants au marché attendent le prochain discours de la sous-gouverneure de la Banque d'Angleterre, Sarah Breeden, pour de nouvelles informations sur l'orientation de la politique monétaire.

La paire GBP/JPY connaît une tendance à la baisse mardi, poursuivant son recul par rapport au plus haut de 14 mois de lundi d'environ 200,35, alors que les participants du marché réévaluent les perspectives de politique monétaire pour les deux devises concernées. Au dernier update, le croisement GBP/JPY se maintient près de 199,00, affichant une baisse de 0,35 % pour la journée, avec le Yen japonais (JPY) suscitant un nouvel intérêt au milieu des attentes croissantes d'une normalisation de la politique de la Banque du Japon (BoJ).

Un rapport publié par Bloomberg mardi a suggéré que les décideurs de la BoJ envisagent toujours la possibilité d'un ajustement des taux avant la fin de l'année, malgré le bouleversement politique domestique suite au départ du Premier ministre Ishiba. Cependant, les responsables sont enclins à maintenir le statu quo la semaine prochaine, en gardant les taux d'intérêt à 0,5%, alors qu'ils attendent des indications plus définitives que les pressions inflationnistes, en particulier celles liées à la croissance des salaires, sont durablement établies. Le pricing du marché reflète cette approche prudente, avec seulement 16% de probabilité d'un changement de taux en septembre, bien que les attentes d'un mouvement d'ici décembre restent fortes. Les marchés financiers intègrent actuellement une probabilité de 64% d'une augmentation des taux de la BoJ d'ici la fin de l'année, contre 44% la semaine précédente.

De l'autre côté de l'équation, la livre sterling (GBP) a du mal à maintenir son élan, alors que l'incertitude fiscale commence à affecter le sentiment avant le budget d'automne du Royaume-Uni. Mardi, la chancelière Rachel Reeves a appelé ses collègues du cabinet à redoubler d'efforts pour freiner l'inflation et gérer les dépenses publiques, soulignant son alignement avec les objectifs de politique monétaire de la Banque d'Angleterre (BoE). Reeves a souligné la nature critique de la discipline fiscale pour soutenir le mandat d'inflation de la banque centrale, tout en avertissant qu'un quelconque écart pourrait saper la confiance du marché. Ses remarques interviennent alors que les marchés repoussent les attentes d'un assouplissement supplémentaire de la BoE, les traders anticipant maintenant la prochaine réduction de taux seulement au T2 2026, malgré le changement accommodant de la banque centrale en août.

À l'avenir, les trajectoires divergentes de la politique monétaire de la BoJ et de la BoE continuent d'envoyer des signaux mitigés aux marchés des devises. Alors que la BoJ maintient une position prudente et dépendante des données, hésitante à resserrer jusqu'à ce que la croissance des salaires devienne plus cohérente, la BoE a déjà pris des mesures initiales en faveur d'un assouplissement mais indique un cycle de réduction graduel et limité. Cette divergence pourrait contribuer à une volatilité continue dans la paire GBP/JPY à court terme, alors que les traders restent attentifs aux données économiques à venir et aux nouvelles communications des responsables de la banque centrale.

Au Royaume-Uni, l'attention est désormais portée sur le discours de la vice-gouverneure de la BoE, Sarah Breeden, prévu pour mardi après-midi, suivi d'une publication importante de données économiques vendredi. Cet ensemble de données comprend les chiffres du PIB de juillet, les statistiques de production manufacturière et industrielle, les informations sur la balance commerciale et les attentes d'inflation des consommateurs, qui pourraient toutes influencer la direction de la politique de la Banque d'Angleterre et la trajectoire à court terme de la livre sterling.