Les actions des entreprises pharmaceutiques innovantes connaissent une chute importante ! Le marché s'inquiète des risques politiques, quel est l'avenir de l'industrie ?

Le 11 septembre 2025, le secteur des médicaments innovants et des services pharmaceutiques a subi une chute importante, avec de nombreuses actions affichant une ouverture avec un écart à la baisse. Les investisseurs ont réagi fortement à cela, et le sentiment du marché est tombé dans la panique.

Le 10 septembre, pendant la séance de négociation des actions américaines, les actions des sociétés chinoises de médicaments innovants ont généralement chuté. Le lendemain, après l'ouverture du marché boursier de Hong Kong, la zone des médicaments innovants a continué à être sous pression. Plusieurs entreprises cotées ont enregistré des baisses de prix significatives, certaines actions ayant chuté de près de 20%. Les actions des concepts connexes sur le marché A n'ont pas non plus échappé à cette tendance.

Le secteur des services pharmaceutiques externalisés subit également des pressions de vente. Au moment de la publication, les actions de plusieurs entreprises CRO renommées ont enregistré des baisses de différentes ampleurs.

Alors, quelles sont exactement les raisons qui ont provoqué une réaction si intense du marché ? L'avenir du secteur des médicaments innovants est-il affecté ? Analysons en profondeur la situation actuelle.

Les risques politiques suscitent des inquiétudes sur le marché

Selon les médias, le gouvernement d'un certain pays envisage de publier un nouvel ordre administratif qui pourrait imposer des mesures de contrôle plus strictes sur les médicaments chinois (en particulier les médicaments innovants). Le contenu principal du projet de loi comprend :

1. Renforcer le processus d'examen des autorisations de médicaments obtenues par les sociétés pharmaceutiques américaines auprès des entreprises biologiques chinoises.
2. Exiger que les autorités de régulation effectuent un examen plus détaillé des données des essais cliniques en Chine et qu'elles puissent éventuellement augmenter les frais de régulation des entreprises concernées.

De plus, le projet de loi propose d'augmenter la capacité de production de médicaments locaux et de donner la priorité à l'achat de produits fabriqués dans le pays.

Il est à noter qu'à partir de cette année, le secteur des médicaments innovants à Hong Kong et sur le marché A a connu une forte hausse, dont l'un des facteurs clés est l'activité des transactions sous licence. De nombreuses entreprises nationales de médicaments innovants ont réalisé une forte croissance de leurs performances grâce aux transactions sous licence, renforçant ainsi la confiance des investisseurs.

Le contenu de ce projet de politique pourrait accroître l'incertitude des transactions autorisées, tout en élevant les barrières et les coûts pour les médicaments innovants chinois souhaitant entrer sur le marché américain. Cela exerce sans aucun doute une pression énorme sur le marché.

Du point de vue des fonds, après la forte hausse du secteur des nouveaux médicaments, le marché a déjà accumulé une taille considérable de bénéfices. Par conséquent, lorsque des nouvelles négatives sont apparues, certains investisseurs ont choisi de prendre rapidement leurs bénéfices, ce qui a entraîné une forte vente lors de la séance du matin.

Opinions des institutions : impact limité, potentiel de l'industrie encore présent

Bien que la réaction du marché soit intense, certaines agences d'analyse estiment que l'impact de cette politique pourrait ne pas être global. Une banque d'investissement renommée dans son dernier rapport de recherche a souligné que, bien que cette politique puisse entraîner des fluctuations à court terme dans la zone biotechnologique/pharmaceutique en Chine, le degré d'impact variera selon les types d'entreprises.

L'institution a classé les entreprises concernées en trois catégories pour analyse :

1. Entreprises ayant déjà une présence mondiale : impact limité prévu, car ces entreprises ont déjà établi des bases solides sur des marchés comme les États-Unis.
2. Entreprises ayant des partenaires mondiaux solides : Étant donné que l'ordre exécutif vise principalement les transactions nouvellement autorisées, les actifs déjà autorisés sont moins affectés.
3. Les entreprises dont les attentes en matière d'autorisation externe sont élevées mais qui ne se sont pas encore concrétisées : elles pourraient faire face à une pression importante, mais disposent néanmoins de stratégies d'adaptation.

L'institution souligne que, à long terme, la valorisation de l'entreprise dépend toujours de la qualité des données, de la valeur différenciée de la pipeline, de l'exécution et de la situation financière, entre autres facteurs.

En réalité, plusieurs instituts de recherche restent optimistes quant aux perspectives de développement de l'industrie des médicaments innovants. Des analystes ont souligné qu'au cours du premier semestre de cette année, la zone des médicaments innovants des actions de Hong Kong a réalisé un bénéfice global, marquant l'entrée de l'industrie dans un nouveau cycle principalement axé sur la rentabilité. Les entreprises leaders ont obtenu des résultats dans la promotion commerciale, et les autorisations à l'étranger ainsi que les percées dans les essais cliniques mondiaux accélèrent également la monétisation de la valeur de la recherche et développement.

D'autres courtiers ont déclaré qu'en raison du soutien politique, de l'aide des capitaux et de l'augmentation des investissements en innovation par les entreprises pharmaceutiques, l'industrie des médicaments innovants en Chine est en train d'entrer dans une "période de récolte". Les nouveaux produits continuent d'être approuvés pour la mise sur le marché, les transactions de licences à l'étranger augmentent de manière significative, et la performance des entreprises de médicaments innovants affiche une tendance de croissance rapide.

Dans le domaine des stratégies d'investissement, plusieurs institutions recommandent de se concentrer sur les entreprises pharmaceutiques innovantes ayant une forte capacité d'innovation, une excellente exécution, un haut degré d'internationalisation et des capacités de commercialisation remarquables. En même temps, la zone CXO, bénéficiant de l'amélioration de la demande en aval, mérite également l'attention des investisseurs.

L'émotion du marché se stabilise progressivement, la prudence reste de mise pour l'avenir.

D'après la tendance du marché aujourd'hui, bien que l'ouverture ait été marquée par une certaine panique, au fur et à mesure que les transactions avançaient, certaines actions ont montré des signes de stabilisation et de reprise. L'augmentation significative du volume des transactions indique qu'après une vente panique à court terme, la capacité de reprise des fonds sur le marché reste relativement forte.

Cependant, compte tenu de l'incertitude politique ainsi que de la pression des bénéfices accumulés en amont, les investisseurs doivent rester prudents et suivre de près l'évolution des politiques et le développement de l'industrie. En même temps, il est conseillé aux investisseurs de se concentrer sur les entreprises de qualité ayant un avantage concurrentiel, des capacités de recherche et développement remarquables et une forte capacité de commercialisation, afin de rechercher des opportunités d'investissement potentielles dans la volatilité.

Avertissement de Gate : Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. L'investissement comporte des risques, entrez sur le marché avec prudence.