Or en 2025 : Investir en vaut-il encore la peine ?

J'ai suivi le marché de l'or pendant des années et je n'ai jamais vu un scénario aussi intrigant que l'actuel. Avec le métal précieux atteignant des sommets historiques proches de 4 000 $ l'once, beaucoup se demandent : vaut-il encore la peine d'investir ? Mon expérience dit que oui, mais avec des réserves importantes.

L'or maintient son statut de "refuge" pour de bonnes raisons. En période d'inflation mondiale moyenne de 4,8 % dans les économies émergentes, de tensions géopolitiques au Moyen-Orient et en Europe de l'Est, et avec le dollar perdant 12 % de sa valeur par rapport aux monnaies asiatiques en 2024, le métal jaune brille comme une alternative de protection.

Je ne peux pas ignorer l'impressionnante valorisation de 18 % en 2024, surpassant les indices boursiers traditionnels. La liquidité est également extraordinaire - le marché mondial traite 150 milliards de dollars chaque jour selon le World Gold Council.

Façons d'investir dans le métal précieux

Il existe plusieurs façons d'exposer votre capital à l'or sans avoir besoin de stocker des lingots chez vous :

1. Actions des sociétés minières : Vale a élargi ses projets dans l'État de Pará avec une production de 1,5 million d'onces par an, tandis que Newmont Corporation verse des dividendes de 3,5 % par an.

2. ETF : Le GoldBR sur la B3 a un taux de gestion de seulement 0,3 %, tandis que le SPDR Gold Shares permet désormais un accès partiel en or physique pour les grands investisseurs.

3. Contrats à terme : La taille standard est de 100 onces troy (US$ 216.970 en juillet/2025), mais des mini contrats de 10 onces sont accessibles pour les petits investisseurs.

4. CFDs : Ils permettent de négocier de petites quantités avec effet de levier, mais attention - les risques sont proportionnellement plus élevés.

Qu'est-ce qui influence réellement le prix de l'or ?

En analysant froidement, trois facteurs principaux déterminent le comportement du métal :

Politique Monétaire : Avec la Fed maintenant les taux d'intérêt entre 3,5 et 4,0 % et la BCB ayant le Selic à 8,5 %, de nombreux investisseurs recherchent l'or comme protection contre l'érosion du pouvoir d'achat.

Demande industrielle : Étonnamment, 320 tonnes sont utilisées dans des puces pour l'IA et la technologie 6G, en plus d'applications dans des panneaux solaires à haute efficacité.

Réserves des Banques Centrales : Le Brésil a augmenté ses réserves de 25% (400 tonnes), tandis que la Chine accumule d'impressionnantes 2 500 tonnes, faisant pression à la hausse sur les prix.

Risques que personne ne mentionne

Je ne suis pas de ceux qui ne montrent que le côté positif. L'or présente également des risques considérables :

• La volatilité à court terme peut être brutale pour ceux qui n'ont pas un estomac fort
• Le coût du stockage physique est souvent sous-estimé dans les calculs de retour.
• Contrairement aux actions ou aux titres, l'or ne génère pas de revenu passif.

Particulièrement, je considère l'or comme un composant de diversification, et non comme le centre de la stratégie d'investissement. Dans mon portefeuille, je maintiens entre 5 et 15 % d'exposition au métal, en fonction des conditions macroéconomiques.

Pour ceux qui commencent, les ETF ou l'or numérique tokenisé comme le Pax Gold (PAXG) offrent une entrée plus accessible, avec des investissements à partir de 100 R$ sur la B3. En revanche, les contrats à terme nécessitent un capital plus important, avec des marges initiales d'environ 5 000 R$.

L'or n'est pas une balle en argent pour s'enrichir rapidement, mais plutôt une protection pour le patrimoine acquis avec tant d'efforts. En ces temps d'incertitude comme ceux que nous connaissons actuellement, avoir une part en or peut vous aider à mieux dormir.