Acheter avant ou après l'ex-dividende ? Guide incontournable pour les investisseurs

Lorsque vous investissez dans des actions, la date de détachement des dividendes peut souvent vous laisser hésitant. Faut-il acheter avant la date de détachement ou attendre après le détachement pour monter à bord ? Cette question apparemment simple implique en réalité de nombreux facteurs à prendre en compte, et il n'existe pas de réponse standard absolue. Cet article analysera la question sous différents angles pour vous aider à prendre une décision plus éclairée.

Avantages et inconvénients d'acheter avant la date ex-dividende

avantages

1. Assurez-vous de recevoir les dividendes : Acheter avant la date ex-dividende permet de s'assurer de recevoir les dividendes en espèces ou les dividendes en actions distribués par la société.
2. Peut bénéficier de l'effet de remplissage : Les actions de qualité présentent souvent un phénomène de "remplissage" après le détachement du dividende, où le prix de l'action remonte progressivement au niveau d'avant le détachement du dividende.
3. Posséder immédiatement des droits d'actionnaire : Devenir actionnaire vous donne immédiatement des droits de vote et d'autres droits associés.

inconvénients

1. Risque de prix à court terme : En théorie, le prix de l'action va baisser après le détachement des droits et des dividendes, et s'il n'est pas possible de remplir le dividende, cela pourrait entraîner une perte à court terme.
2. Charge fiscale : La perception des dividendes nécessite le paiement de l'impôt sur le revenu des dividendes et de la prime complémentaire de l'assurance santé de deuxième génération.
3. Coût de transaction : Si vous ne tradez à court terme que pour percevoir des dividendes, les frais peuvent éroder vos bénéfices.

Avantages et inconvénients d'acheter après la date ex-dividende

avantages

1. prix d'entrée plus bas : théoriquement, il est possible d'acheter à un prix plus bas après l'exercice des droits.
2. Éviter les problèmes fiscaux : Pas besoin de faire face aux problèmes fiscaux liés aux dividendes
3. Éviter la prime avant la date de détachement des droits : Certaines actions à dividende élevé et populaires affichent souvent une prime avant la date de détachement des droits.

inconvénients

1. Impossible d'obtenir le dividende de cette fois : Avoir manqué la distribution de ce dividende.
2. Possibilité de manquer la remontée du dividende : Si l'action remonte rapidement le dividende, il se peut que vous achetiez à un prix plus élevé.
3. Les actions de qualité ont souvent tendance à remonter rapidement après le détachement du dividende : Pour les actions performantes, le prix peut rebondir rapidement après le détachement du dividende.

Comment prendre des décisions

Facteur à considérer 1 : fondamentaux de l'entreprise

Les entreprises de qualité ont souvent la capacité de combler rapidement le dividende, voire de voir leur prix d'action augmenter le jour de l'ex-dividende. Prenons l'exemple d'Apple, dont le prix de l'action a augmenté le jour de l'ex-dividende en novembre 2023, passant de 182 dollars à 186 dollars ; en mai 2025, il a encore augmenté de 6,18 %.

Facteur de considération deux : situation fiscale personnelle

Si le montant total de vos revenus de dividendes est proche ou supérieur à 940 000 TWD, la considération fiscale devient importante. À ce stade, il peut être nécessaire d'évaluer si l'adoption d'une imposition séparée ou d'autres stratégies d'évasion fiscale est appropriée.

Facteur de considération trois : durée d'investissement

Pour les investisseurs à long terme, l'impact d'un seul droit de vote et de dividende est relativement limité, et il convient de se concentrer davantage sur le potentiel de développement à long terme de l'entreprise. Les investisseurs à court terme doivent cependant évaluer avec plus de prudence l'impact immédiat de l'exercice des droits sur le prix des actions.

Facteur de considération quatre : coût de transaction

Il est important de calculer le coût réel des transactions. Prenons l'exemple du marché boursier taïwanais : si l'on souhaite éviter l'impôt sur les dividendes en vendant avant la date ex-dividende et en rachetant après, il faut payer :

• Frais de vente : 0,1425 % × Taux de réduction
• Taxe sur les transactions de titres : 0,3%
• Frais d'achat : 0,1425 % × taux de réduction

Ces coûts cumulés peuvent réduire une partie des avantages fiscaux.

Conseils pratiques

1. Comprendre la performance historique de remboursement des actions individuelles : Vérifiez si l'action a un bon historique de remboursement.
2. Évaluer les fondamentaux de l'entreprise : Les entreprises de qualité sont plus susceptibles de remplir rapidement.
3. Calculer l'impact fiscal : Si le taux d'imposition sur les dividendes est inférieur à 20 %, il est généralement plus avantageux de participer aux droits de vote.
4. Considérer la détention à long terme : Si vous envisagez de détenir à long terme, l'impact d'une seule distribution de dividendes est relativement faible.
5. Analyse technique : Si le prix de l'action tombe au niveau de support technique après le détachement du dividende et montre des signes de stabilisation, cela pourrait être un meilleur point d'achat.

Conclusion

La décision d'acheter des actions avant ou après le détachement des droits doit être prise en tenant compte des objectifs d'investissement personnels, de la situation fiscale et de l'évaluation des perspectives de l'entreprise. Pour les investisseurs à long terme, les fondamentaux et la croissance de l'entreprise sont bien plus importants que le moment du détachement des droits ; pour les investisseurs à court terme, il est nécessaire d'évaluer plus soigneusement l'impact du détachement des droits sur le prix des actions et les coûts de transaction associés.

Le plus important est que, quelle que soit la stratégie choisie, elle doit être basée sur la compréhension des fondamentaux de l'entreprise et des objectifs d'investissement personnels, et non seulement sur des opérations visant à réaliser des bénéfices rapides ou à éviter des impôts. La valeur d'investissement à long terme d'une entreprise de qualité dépasse souvent l'impact des droits et dividendes à court terme.