Avez-vous été surpris que Bitcoin ait atteint un nouvel ATH le même jour où les ETF spot ont enregistré 1,21 milliard de dollars d'entrées, leur plus important montant depuis le rallye électoral de Trump ?

Eh bien, je vais vous dire une chose ; les flux ne mentent pas.
Le carburant de ce cycle n'est pas l'effet de levier. C'est l'allocation.

La IBIT de BlackRock a attiré $970M lundi, portant ses actifs à 99,9 milliards de dollars, en faisant le fonds négocié en bourse le plus rapide de l'histoire à atteindre le seuil de $100B , en seulement 435 jours.

Fidelity et Bitwise ont ajouté un autre $172M combiné.
Au total, les ETF Bitcoin au comptant détiennent désormais 791 600 $BTC $98B( et ont absorbé 61,5 milliards de dollars de flux nets depuis leur lancement en janvier 2024.

Ce n'est pas un effet de levier spéculatif. C'est une demande structurelle.
Les conseillers en investissement enregistrés, les retraites et les fonds macro traitent Bitcoin comme un composant permanent de portefeuille, et non comme un commerce cyclique.

La différence apparaît dans les données :

⟜ L'OI des contrats à terme est toujours 25 % en dessous des sommets de 2021.
⟜ Les réserves des CEX continuent de diminuer, maintenant sous 2,2M $BTC.
⟜ La capitalisation réalisée et les tranches d'âge des détenteurs confirment l'accumulation, pas la rotation.

Donc, lorsque les ETF absorbent plus de ) par jour que ce que les mineurs produisent, vous devez savoir que ; la découverte des prix devient réflexive et la rareté se cumule.

Ce n'est pas une hausse alimentée par la liquidité.
C'est une revalorisation institutionnelle d'un actif fini.