La stablecoin sanctionnée A7A5 devient le plus grand jeton non dollar alors que l'UE se prépare à des restrictions

Le stablecoin adossé au rouble russe A7A5 est devenu le plus grand stablecoin non-libellé en dollar américain au monde, même si les régulateurs occidentaux cherchent à renforcer les sanctions contre lui et les entités qui lui sont affiliées.

Selon les données des plateformes de données, la capitalisation boursière de A7A5 a augmenté de 250 % en une seule journée, passant d'environ $140 millions à près de $500 millions le 26 septembre.

La hausse est survenue peu après que l'Union européenne (EU) a imposé des restrictions sur les plateformes de crypto-monnaie servant les résidents russes et a signalé que d'autres actions pourraient être prises contre les actifs liés au rouble.

Le jeton représente désormais environ 43 % du marché des stablecoins non dollar de 1,2 milliard de dollars, surpassant le EURC soutenu par l'euro de Circle, qui a une capitalisation boursière d'environ $255 millions.

L'UE envisage des sanctions ciblées

Bloomberg a rapporté que des responsables de l'UE préparent une proposition visant à interdire aux individus et aux organisations des États membres de transiger directement ou indirectement avec A7A5. Cette mesure alignerait la politique du bloc avec les sanctions antérieures imposées par les États-Unis et le Royaume-Uni, qui visaient des entités prétendument utilisant la crypto pour contourner les restrictions financières sur la Russie.

Parmi les institutions examinées figurent des banques en Russie, Biélorussie et Asie centrale, accusées d'avoir facilité des transferts de crypto pour des parties sanctionnées. Les sanctions de l'UE nécessitent l'approbation unanime de tous les 27 États membres avant de pouvoir entrer en vigueur.

Selon une déclaration du Conseil de l'UE, de telles mesures sont conçues pour "influencer le comportement des personnes ciblées et maintenir les objectifs de la Politique étrangère et de sécurité commune de l'Union."

Historique des sanctions et controverse

Lancé en février 2025, A7A5 se présente comme un stablecoin soutenu 1:1 par des dépôts en roubles russes détenus au Kirghizistan. Il fonctionne sur les réseaux Ethereum et Tron et prétend distribuer une part des intérêts bancaires aux détenteurs.

Cependant, peu après ses débuts, les analystes ont lié le projet à une plateforme kirghize considérée comme un successeur d'une plateforme russe sanctionnée. Tant le département du Trésor américain que les autorités britanniques ont accusé des entités liées, y compris une banque d'État russe derrière l'émetteur d'A7A5, d'aider Moscou à contourner les restrictions financières occidentales.

Le Trésor américain a sanctionné la plateforme et ses affiliés en août, décrivant A7A5 comme faisant partie d'un réseau plus large d'actifs numériques liés à un homme d'affaires moldave et à la banque d'État russe. Le Royaume-Uni a ensuite ajouté plusieurs banques kirghizes à sa liste de sanctions, alléguant qu'elles facilitaient les transactions de la stablecoin.

Croissance du marché malgré les sanctions

Malgré un examen de plus en plus attentif, la capitalisation boursière de A7A5 est restée stable entre $120 millions et $140 millions avant sa percée de septembre. Sa montée rapide a coïncidé avec l'attention mondiale portée à Token2049, un événement majeur de la crypto à Singapour, où des dirigeants de A7A5, y compris le directeur du développement international du projet, sont montés sur scène.

La participation a suscité des réactions négatives de la part des observateurs de l'industrie et a poussé les organisateurs de l'événement à retirer par la suite la liste de l'entreprise du site officiel.

Le groupe de recherche à but non lucratif Centre for Information Resilience (CIR) a déclaré dans un rapport récent que la croissance d'A7A5 semble liée à l'augmentation des échanges avec la Chine, notant que "78 % des transactions A7 ont été effectuées via des juridictions chinoises." Le groupe a également rapporté qu'A7A5 s'est étendu à travers l'Afrique, établissant des bureaux au Nigéria et au Zimbabwe.

CIR a appelé à une enquête plus approfondie sur les réseaux financiers du projet et toute connexion potentielle aux opérations d'influence politique russes.

Contexte plus large

Le mouvement de l'UE pour sanctionner A7A5 souligne la préoccupation croissante quant au rôle des cryptomonnaies dans l'évasion des sanctions. Les agences de renseignement occidentales ont à plusieurs reprises averti que la Russie utilise des actifs numériques, ainsi que le commerce illégal d'or et une soi-disant "flotte fantôme" de pétroliers, pour contourner les restrictions économiques.

Alors que la croissance rapide de A7A5 démontre une demande croissante pour des alternatives aux stablecoins adossés au dollar, elle met également en lumière les tensions géopolitiques qui façonnent l'avenir de la finance mondiale.

À partir de lundi, A7A5 reste pleinement opérationnel, sa capitalisation boursière se maintenant près de $500 millions, signe que, pour l'instant, la pression réglementaire a peu ralenti l'élan de la stablecoin la plus controversée au monde.